실적분석 2026년 8월 18일

ヘサイグループ($HSAI) 2026年第2四半期実績分析 — 売上・1株当たり純利益が予想下振れ、戦略成長見通しを上方修正

実績の成績表

売上: 12億6900万ドル(前年同期比 +21.9%、予想8億6900万ドル) ❌ Miss

EPS(1株当たり純利益): GAAP希薄化後 0.01ドル(予想 $0.43) ❌ Miss

ガイダンス: 新規提示 — 第3四半期売上110億〜115億元(約1億6200万〜1億6900万ドル);年間戦略成長売上は20億〜30億元へ上方修正

株価反応: 時間外 -6.20%($16.95) — 韓国時間08-18 20:43時点

好材料

ライダー出荷急増: 四半期出荷62万8275台、前年同期比 +78.4%

5四半期連続の黒字: 普通株主に帰属する純利益7060万元(約1040万ドル)、前年比 +60%

戦略成長見通しの上方修正: 年間売上ガイダンス10億元 → 20億〜30億元

車載ADAS向け出荷が60.1%、ロボット向けライダー出荷が193.4%それぞれ増加し、本業の規模が一段階拡大しました。戦略成長事業が当四半期に初の売上(約4490万元)を計上し、ロボット駆動モジュールの量産ラインが稼働を開始しました。

弱材料

売上予想未達: 12億6900万ドル vs 予想8億6900万ドル

粗利益率低下: 40.1%、前年同期42.5%から後退

営業利益急減: 220万元、前年同期比 -90.4%

平均販売単価の下落と低マージン製品の構成比拡大がマージンを圧迫し、戦略成長投資で研究開発費が増加したことで営業利益はほぼ消失しました。純利益の増加は金利・投資収益など営業外の項目による寄与が大きい状況です。

会社はなにを言ったか

経営陣はライダー本業の収益性の規模と戦略成長事業の初の売上を同時に強調し、ロボット駆動モジュールの商用化が想定より早いと説明しました。第3四半期売上ガイダンスと戦略成長の上方修正は長期ストーリーとして受け止められますが、当面はマージン・営業利益の悪化がより重く織り込まれる流れとなっています。

市場の反応と今後のポイント

売上・GAAP1株当たり純利益が予想を大きく下回ったうえ、粗利益率の低下と営業利益の急減が短期収益性への懸念と受け止められ、時間外取引での軟調な展開につながりました。

第3四半期売上が110億〜115億元のガイダンス範囲に着地するかを確認します。

戦略成長事業の売上が上方修正された年間20億〜30億元の経路に沿って進むかを点検します。

粗利益率と営業利益が出荷増加とともに回復するかを見守ります。