실적분석 2026년 8월 12일

ハーモニック($HLIT) 2026年第2四半期決算分析 — 売上・調整後利益が予想上回り、年間見通しを上方修正

決算成績表

売上高: 継続事業(ブロードバンド)1.335億ドル (前年同期比 +54%, 予想 1.20億ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり純利益): 継続事業調整後ベース 0.21ドル (予想 $0.17) ✅ Beat

ガイダンス: 上方修正 — 2026年年間ブロードバンド売上高5.05億〜5.25億ドル、調整後1株当たり純利益0.67〜0.75ドル

株価反応: 時間外 +19.58% ($14.35) — 韓国時間 08-13 06:05時点

好材料

ブロードバンド売上高の急伸: 継続事業売上高1.335億ドル、前年同期比54%成長

調整後利益が予想上回る: 継続事業調整後1株当たり純利益0.21ドルで予想を突破

受注残の拡大: 残高一繰延収益5.876億ドル、前年比71%増

その他市場売上高が前年同期比44%増となり、第2四半期新規受注の約60%を占め、顧客の多様化が進展しました。映像事業売却を完了し、四半期末現金は2.319億ドルに増加。シーオーエス(cOS)商用顧客161社・加入者端末4,820万台など基盤が拡大しました。純粋なブロードバンド企業への転換後、成長に集中できる体制が整いました。

懸念材料

会社全体ベースの一般会計赤字: 中断事業を反映した会社全体ベース1株当たり純利益は-0.02ドル

顧客集中: 上位2社顧客が第2四半期売上高の63%を占める

売却残存コスト: 映像分離にかかる固定費が四半期当たり約230万ドル計上

第3四半期売上高ガイダンス(1.25億〜1.35億ドル)の中央値は第2四半期実績をやや下回り、短期的成長ペースが一服する可能性もあります。ケーブル・通信事業者の設備投資サイクルや関税・為替などの外部要因も引き続き注視が必要です。

会社の見解

経営陣は、ブロードバンド成長の加速とその他市場主導の堅調な受注を根拠に、年間見通しを再度引き上げたと述べました。映像事業売却完了後、資本と焦点をブロードバンド成長の加速に振り向けられる体制となった点を強調しました。

市場の反応と今後のポイント

ブロードバンド売上高・調整後利益の予想上振れと年間見通しの上方修正が重なったことで、時間外取引に堅調な買いが流入したと解釈されます。

第3四半期の売上高・調整後利益がガイダンス範囲のどこに落ち着くか

その他市場受注が売上に転換され、上位顧客への依存度が低下するか

映像事業分離後の残存固定費が計画通り縮小するか