실적분석 2026년 8월 27일

ダラーツリー($DLTR) 2026会計年度第2四半期決算分析 — 売上・1株当たり純利益は予想上回るも、通期ガイダンス引き上げに対し時間外で軟調

決算の成績表

売上: 48.87億ドル (前年同期比 +7.0%、予想 48.55億ドル) ✅ 予想上回り

EPS(1株当たり純利益): 2.70ドル (調整・希薄化ベース、予想 $1.12、関税還付の純影響額 $1.31を含む) ✅ 予想上回り

ガイダンス: 引き上げ — 2026会計年度調整・希薄化後1株当たり純利益 7.70〜8.05ドル(関税還付の純影響額 約0.60ドルを含む)、第3四半期調整後1株当たり純利益 0.80〜0.95ドル

株価反応: 時間外 -4.49% ($126.25) — 韓国時間 08-27 20:48 時点

好材料

既存店売上 +3.7%: 客単価 +3.3%・来店客数 +0.4%で成長継続

1株当たり純利益 2.70ドル: 調整・希薄化ベース、予想 $1.12 を大きく上回る

通期ガイダンス引き上げ: 調整・希薄化後1株当たり純利益 7.70〜8.05ドル

米国・カナダのダラーツリーの看板のみを継続事業ベースとしています。多価格販売店舗は約6,600店に拡大し、四半期中に新規75店をオープンしました。

懸念材料

関税還付への依存: 1株当たり純利益のうち1.31ドルが関税還付の純影響額

第3四半期1株当たり利益ガイダンス: 調整後 0.80〜0.95ドル、再投資の影響 0.50ドル

一過性要因剥落後の検証: 還付・再投資効果が消えれば利益水準の再調整が必要

市場が評価したのは数字そのものよりも持続可能性とみられます。会社は還付分を店舗体験と品揃えに再投資する方針を示しており、それだけ短期利益は抑制されざるを得ません。

会社側のコメント

最高経営責任者マイク・クリードンは、価値・利便性・発見の楽しさを同時に提供する力が差別化要因であると強調し、来店客数の増加が既存店成長を牽引し、1株当たり純利益が会社見通しの上限を超えたと説明しました。品揃えと店舗運営を磨き上げて顧客体験を高め、長期的な収益成長に集中するというメッセージです。

市場の反応と今後のポイント

売上・1株当たり純利益は予想を大きく上回ったものの、利益の相当額が関税還付に由来しており、第3四半期調整後1株当たり純利益ガイダンスが再投資コストにより低めに設定された点が売り圧力につながった流れです。

関税還付・再投資効果を除いた本業マージンが維持されるかを確認します。

第3四半期調整後1株当たり純利益が 0.80〜0.95ドルのレンジに定着するかを見ます。

既存店成長が 3〜4% のガイダンス通りに続くかを追跡します。