ディア・アンド・カンパニー($DE) 2026会計年度第3四半期決算分析 — 売上高・1株当たり利益が予想上回り、通期ガイダンスを上方修正

決算成績表

売上高: 109.99億ドル (前年同期比 +6%、予想は107.34億ドル) ✅ 予想上回り

EPS(1株当たり利益): 希薄化後5.10ドル(一般会計基準)、予想調整後4.69ドル — 基準は異なるが同社は予想上回りと評価 ✅ 予想上回り

ガイダンス: 上方修正 — 2026会計年度ディア・アンド・カンパニー帰属純利益47.5億～50億ドル

株価反応: 時間外 +1.18% (587.5ドル) — 韓国時間08-20 20:44時点

好調だった点

建設・林業: 売上高 +18%、営業利益 +84%でマージン12.1%

小型農機・芝生: 売上高 +12%、営業利益 +28%

通期ガイダンス: 帰属純利益見通しを47.5億～50億ドルへ上方修正

建設・林業と小型農機・芝生が大型農機の空白を埋めました。価格引き上げ効果が複数部門にわたり利益率を押し上げ、同社はこの流れをもとに通期純利益見通しを引き上げました。

弱かった点

生産・精密農機: 売上高 -6%、営業利益 -9%

大型農機の需要: 米・カナダ業界見通し -15～20%

関税還付: 第3四半期に1.1億ドル計上 — 利益の質に関する解釈が必要

生産・精密農機は出荷減少が続いており、本業の体力を測る指標として残りました。関税還付が利益を押し上げた分、還付を除いた本業のマージンが次の焦点となります。

会社のコメント

ジョン・メイ会長兼最高経営責任者は米国市場の安定とブラジル・欧州での弱さへの対応を今回の実績の背景に挙げ、2026年が農機サイクルの底であることを再確認しました。早期受注・中古在庫・先端技術の採用傾向を根拠に長期的な自信を示し、市場はガイダンス上方修正と相まって底打ち論を受け入れる方向で解釈しました。