Analisis Kinerja 10 Agustus 2026

AST SpaceMobile ($ASTS) Analisis Kinerja Kuartal II 2026 — Pendapatan Sedikit di Bawah Ekspektasi, Pemanduan Tahunan Tetap di Jalur

Lembar Kinerja

Pendapatan: US$31,5 juta (naik sekitar 27× secara year-on-year, estimasi US$34,4 juta) ❌ Melebihi Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): Berdasarkan prinsip akuntansi umum -US$0,77 (estimasi berbasis adjusted -US$0,23, dasar berbeda sehingga perbandingan langsung tidak dimungkinkan)

Pemanduan: Tetap dipertahankan — pemanduan pendapatan tahunan 2026 US$150 juta–US$200 juta tetap di jalur

Reaksi Harga Saham: Extended hours -1,13% (US$67,98) — per pukul 06:00 KST, 11 Agustus

Hal-hal Positif

Backlog Pesanan: Diperluas menjadi sekitar US$1,3 miliar, menggabungkan kontrak komersial dan kontrak pemerintah AS

Kemitraan: Lebih dari 60 operator telekomunikasi global, mencakup 3 miliar pelanggan

Ekspansi Satelit: 13 satelit di orbit, produksi dan perakitan berlanjut hingga BlueBird 46

Penyerahan gateway dan pencapaian tonggak (milestone) pemerintah AS mendorong pendapatan, dan perusahaan juga menerima pesanan dari pemerintah AS dengan total melebihi US$125 juta. Posisi kas mencapai sekitar US$2,7 miliar per akhir Juni, dan secara pro forma dengan memperhitungkan obligasi konversi (convertible bond) pada Juli, angkanya melampaui US$3,7 miliar, memberikan ruang ekspansi.

Hal-hal yang Mengecewakan

Pendapatan Melebihi Ekspektasi: US$31,5 juta, sedikit di bawah estimasi pasar US$34,4 juta

Kerugian Besar: Rugi bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sekitar US$231 juta (kuartal II 2026)

Pukulan Sekali Jadi (One-off): Kerugian konversi tidak sukarela sebesar US$125,9 juta menyebabkan lonjakan biaya operasional

Total biaya operasional mencapai US$329,1 juta, meningkat signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara biaya operasional berbasis adjusted juga naik menjadi US$119,1 juta. Struktur biaya masih jauh melampaui pendapatan sebelum dimulainya layanan komersial secara penuh.

Apa yang Disampaikan Perusahaan

Perusahaan menekankan bahwa pencapaian target pendapatan tahunan tetap berada di jalur rencana, dengan mengandalkan teknologi yang terdiferensiasi, strategi prioritas operator telekomunikasi, dan penguasaan spektrum untuk memimpin pasar koneksi langsung ke perangkat (direct-to-device). Pasar tampak lebih menimbang jadwal dimulainya layanan beta dan peluncuran satelit tambahan dibandingkan angka-angka jangka pendek.

Reaksi Pasar dan Hal-hal yang Perlu Dipantau ke Depan

Pendapatan yang sedikit di bawah ekspektasi serta kerugian besar yang dipengaruhi oleh beban sekali jadi dibaca sebagai beban, sehingga saham bergerak melemah tipis.

Memantau jadwal dimulainya layanan beta tahun 2026 dan respons awal dari mitra strategis.

Mengamati apakah pendapatan kuartalan dapat berakselerasi untuk mencapai pemanduan tahunan US$150 juta–US$200 juta.

Memeriksa bersama perkembangan peluncuran dan produksi satelit tambahan, serta laju pengurasan kas.