실적분석 2026년 8월 11일

Análisis de resultados del 2.º trimestre de 2026 de Intercorp Financial Services ($IFS) — BPA e ingresos por encima de las previsiones, fortaleza en operaciones extendidas

Tabla de resultados

Ingresos: 1.788 millones de USD (sobre la base de ingresos por intereses y similares, +4,2 % interanual; estimación: 1.777 millones de USD) ✅ Superó

BPA (beneficio por acción): 5,07 USD (frente a 5,02 USD del año anterior; estimación: 4,91 USD) ✅ Superó

Guidance: No presentada (en el comunicado no se incluyeron previsiones para el próximo trimestre ni para el ejercicio anual)

Reacción del precio de la acción: +4,63 % en operaciones extendidas (59,83 USD), a las 05:38 hora de Corea del 12-08

Aspectos positivos

Sorpresa de resultados: BPA de 5,07 USD e ingresos por intereses de 1.788 millones de USD en el 2.º trimestre, por encima de lo previsto

Crecimiento bancario: beneficio neto de la división de banca de 402,5 millones de soles, +22,7 % interanual

Recuperación de clientes y seguros: +16 % en clientes principales de banca minorista; beneficio neto de seguros de 118,8 millones de soles (+46,8 %)

Como holding financiero peruano, los negocios principales de banca y seguros fueron los motores del beneficio. Los préstamos de mayor rendimiento crecieron un 12 % interanual, y los indicadores de rentabilidad se mantuvieron protegidos, incluido un margen de intereses neto ajustado por riesgo del 3,5 %. Los activos bajo gestión se situaron en 34.000 millones de soles, manteniéndose en máximos históricos, lo que amplía la base de comisiones a medio y largo plazo. ## Aspectos negativos

Desaceleración trimestral: beneficio neto consolidado de 585,3 millones de soles, un 2,8 % inferior al del trimestre previo

Normalización de provisiones: pérdidas por deterioro de préstamos de 274,4 millones de soles, con un aumento significativo frente al trimestre anterior

Gestión de activos y costes: beneficio neto de gestión de activos con caída del 39 % interanual; ratio de eficiencia en el 37,8 %, con empeoramiento

El coste de riesgo, que había sido inusualmente bajo en el trimestre previo, volvió a situarse en el 2,1 %, lo que elevó la carga de provisiones para clientes minoristas y pequeños negocios. El aumento de los costes de fondeo redujo el ingreso neto por intereses frente al trimestre inmediato anterior, y la ausencia de las fuertes ganancias por valoración del año pasado en gestión de activos hundió el beneficio de la división. La inversión en tecnología y personal elevó los costes, debilitando la eficiencia en el corto plazo. ## ¿Qué dijo la compañía? La compañía mantuvo su enfoque estratégico de continuar el crecimiento rentable a través de la expansión del ecosistema digital y de las relaciones con clientes principales. Sin guidance cuantitativa, el tono del comunicado se centró en la banca minorista digital y en la expansión de los canales digitales de pagos y seguros como ejes de los resultados. ## Reacción del mercado y puntos a seguir

El BPA y los ingresos por intereses superiores a lo esperado, sumados a una rentabilidad sobre el capital tangible anualizada del 18,5 %, compensaron la carga de la normalización de provisiones y desataron compras en operaciones extendidas. - Habrá que confirmar si el coste de riesgo (gasto en provisiones para insolvencias) del próximo trimestre se estabiliza en la franja del 2 % o si se gestiona sin nuevos incrementos. - Deberá seguirse el impacto del alza de los costes de fondeo de depósitos y valores en el ingreso neto por intereses. - Puntos clave: si el crecimiento de los activos bajo gestión en gestión de activos se traduce en una recuperación de los ingresos por comisiones, y si disminuye la dependencia de las ganancias por valoración de mercado.