Inst Trans = [(현재 분기 기관 보유 - 전분기 기관 보유) ÷ 전분기 기관 보유] × 100

예: 전분기 1억 주 → 현재 1.2억 주 → Inst Trans = +20% (순매수)

💡 13F 보고서 기준 분기별로 업데이트되며, 최근 3개월 동안의 변화를 보여줍니다.

두 지표를 함께 보면 기관 투자자의 현황과 최근 동향을 모두 파악할 수 있습니다:

• Inst Own 높음 + Inst Trans 양수: 이미 높은 보유에도 계속 매수 → 매우 강한 신호 (컨센서스 상향)
• Inst Own 높음 + Inst Trans 음수: 고점 인식하여 차익실현 → 조정 가능성 (경계 필요)
• Inst Own 낮음 + Inst Trans 양수: 기관들이 새로 발굴 시작 → 초기 상승 모멘텀 (저평가 주목)
• Inst Own 낮음 + Inst Trans 음수: 기관들이 외면하거나 이탈 → 부정적 신호 (주의 필요)

예: Tesla S&P 500 편입 전 → Inst Own 40%, Inst Trans +50% (기관들이 대거 매수 준비)

13F는 미국 SEC에 제출하는 분기별 보유 종목 보고서로, 자산 규모 $100M 이상 기관투자자는 의무적으로 공개해야 합니다.

• 공개 시점: 분기 말 기준 45일 이내 (예: 3월 말 → 5월 중순 공개)
• 포함 정보: 보유 종목, 주식 수, 시장가치, 변동 내역
• 주요 기관: Berkshire Hathaway, ARK Invest, Bridgewater 등
• 활용법: 유명 펀드매니저(워런 버핏, 캐시 우드)의 포트폴리오 변화 추적

💡 WhaleWisdom, Dataroma 등 사이트에서 13F 데이터를 쉽게 확인할 수 있습니다.

💻 Nvidia (2023년)

• 2023년 초 Inst Trans +30%+ 연속 기록
• AI 붐 초기, 기관들이 Nvidia를 먼저 발굴하고 대거 매수
• 결과: 주가 1년간 3배 이상 상승
• 교훈: 강한 Inst Trans는 주가 상승의 선행 지표

📈 ARK Innovation ETF (캐시 우드)

• 2020년 Tesla 대량 매수 → 13F에서 확인 → 개인투자자 추종
• ARK의 Inst Trans는 트렌드 선도 지표로 활용됨
• 주의: 2021년 고점 후 ARK의 매수 종목들 대부분 하락 → 맹신 금지

🏦 Meta (2022년 급락 시)

• 2022년 Q4 Inst Trans -15% (기관 대거 매도)
• 메타버스 투자 우려 + 실적 부진으로 기관 이탈
• 2023년 Q2부터 Inst Trans 반등 → 주가 회복 신호
• 교훈: Inst Trans 반전 시점이 저점 매수 기회

🎯 Berkshire Hathaway (워런 버핏)

• 13F로 버핏의 새 투자 종목 확인 가능 (예: 2022년 Occidental Petroleum 매수)
• 버핏이 새로 산 종목은 13F 공개 후 주가 급등하는 경향
• 주의: 13F는 45일 후행이므로 이미 주가 반영됐을 수 있음

• 모멘텀 스크리닝: Inst Trans +20% 이상 종목 필터링 → 기관 주목 종목 발굴
• 추세 반전 포착: Inst Trans가 음수에서 양수로 전환 → 바닥 확인 신호
• 위험 회피: Inst Trans 연속 음수 → 기관 이탈 중이므로 진입 자제
• 스타 매니저 추종: 워런 버핏, 캐시 우드 등 유명 펀드의 13F 분석 → 새 매수 종목 참고
• 컨센서스 확인: 실적 발표 후 Inst Trans 변화로 기관 평가 확인

• 절대값보다 추세: Inst Trans가 -20% → -10% → +5%로 개선되는 추세가 중요
• 시가총액 고려: 소형주는 Inst Trans 변동성 큼 (기관 1곳만 사도 +50% 가능)
• 인덱스 이벤트: S&P 500 편입/제외 시 Inst Trans 급변 (인덱스 펀드 리밸런싱)
• 쿼터 말 효과: 3, 6, 9, 12월 말에 기관들이 윈도우 드레싱 → 일시적 왜곡 가능
• 기관 유형별 분석: 인덱스 펀드 매수 vs 액티브 펀드 매수는 의미가 다름 (13F 상세 확인)

💡 Inst Trans는 강력한 지표지만 펀더멘털과 함께 봐야 합니다. 기관도 틀릴 수 있으므로 맹신하지 말고 참고 자료로 활용하세요.

Inst Trans는 후행 지표입니다. 13F 보고서는 분기 말 기준 45일 후 공개되므로, 데이터를 볼 때는 이미 1.5~2개월 지난 정보입니다. 기관들이 보고서 제출 후 입장을 바꿨을 수도 있습니다. 또한 옵션 포지션은 13F에 포함되지 않아 실제 기관 포지션과 차이가 있을 수 있습니다. 기관도 틀립니다. 2000년 닷컴 버블, 2008년 금융위기 때 기관들도 대거 손실을 봤습니다. Inst Trans를 참고하되, 자신의 분석과 판단이 가장 중요합니다. 윈도우 드레싱을 주의하세요. 분기 말에 기관들이 포트폴리오를 좋게 보이려고 우량주 매수/부실주 매도하는 경향이 있습니다.