EPS this Y = [(올해 예상 EPS - 작년 실제 EPS) ÷ 작년 실제 EPS] × 100

예: 2023년 EPS $4.00, 2024년 예상 EPS $5.00 → EPS this Y = +25%

💡 연초에는 전망 불확실, 연말로 갈수록 정확도 높아집니다.

• EPS next Q (다음 분기): 단기 전망 (3개월) → 어닝 서프라이즈 예측
• EPS this Y (올해): 중기 전망 (연간) → 올해 성장 모멘텀
• EPS next Y (내년): 장기 전망 (1년 후) → 지속 가능한 성장 평가
• EPS next 5Y (향후 5년): 초장기 전망 (5년) → PEG 계산에 사용

💡 단기(next Q) + 중기(this Y) + 장기(next 5Y)를 함께 보면 기업의 성장 스토리 전체를 파악할 수 있습니다.

💻 Nvidia (2023년)

• 2023년 초 EPS this Y 전망: +15% (보수적 전망)
• AI 붐 시작하며 연중 계속 상향 조정 → +200%+로 급증
• 결과: 실제 2023년 EPS 성장률 +288%
• 교훈: EPS this Y 상향 추세는 강력한 매수 신호

🛒 Amazon (2022년)

• 2022년 초 EPS this Y 전망: +25%
• 거시경제 악화로 연중 계속 하향 조정 → -50%로 전환
• 결과: 2022년 주가 -50% 폭락
• 교훈: EPS this Y 하향 추세는 경고 신호

🏭 Caterpillar (2023년)

• EPS this Y 전망: +30% (경기 회복 기대)
• 실제로 건설/광산 수요 증가하며 전망 달성
• 경기민감주는 EPS this Y가 경기 사이클에 민감
• 교훈: 경기 회복기에 EPS this Y 개선 기업 주목

💊 Pfizer (2022-2023년)

• 2022년 코로나 백신 덕분에 EPS 역대 최고
• 2023년 EPS this Y 전망: -60% (백신 수요 급감)
• 높은 기저 효과로 당연한 역성장이지만 주가는 하락
• 교훈: 기저 효과를 고려해야 함 (일회성 이익 제외)

• 모멘텀 스크리닝: EPS this Y +30% 이상 종목 필터링 → 고성장 종목 발굴
• 추세 반전 포착: EPS this Y가 마이너스에서 플러스로 전환 → 턴어라운드 신호
• 컨센서스 변화 추적: 연중 EPS this Y가 계속 상향되면 → 추가 상승 여력
• 밸류에이션 결합: EPS this Y 높은데 P/E 낮으면 → PEG < 1 저평가 가능성
• 섹터 비교: 같은 섹터 내 EPS this Y 높은 기업 선택 → 상대적 우위

높은 EPS this Y가 항상 좋은 것은 아닙니다. 성장의 질을 평가해야 합니다:

• 매출 성장 동반: EPS만 높고 매출 성장 낮으면 → 비용 절감이지 진짜 성장 아님
• 지속 가능성: EPS this Y 높지만 next Y는 낮으면 → 일시적 성장
• 기저 효과: 작년이 비정상적으로 낮았다면 → 올해 높은 성장률은 착시
• 일회성 요인: 자산 매각, 세금 환급 등으로 EPS 증가 → 지속 불가능

💡 EPS this Y +50%인데 매출 성장 +5%라면? → 비용 절감에 의존, 장기적으로 지속 어려움

연초 전망은 매우 불확실합니다. 1월 시점의 EPS this Y는 아직 1년이 남아있어 정확도가 낮습니다. 분기 실적 발표마다 계속 조정되므로 추세를 봐야 합니다. 기저 효과를 반드시 고려하세요. 작년이 특별히 나빴다면(팬데믹, 파업) 올해 높은 성장률은 정상화일 뿐입니다. GAAP vs Non-GAAP 차이를 확인하세요. 일회성 비용 제외한 Non-GAAP EPS 성장률이 더 높을 수 있습니다. 가이던스와 비교하세요. 회사 가이던스보다 EPS this Y가 훨씬 높으면 → 기대치 과도할 수 있음