5월 13일 미국 증시는 S&P 500 +0.58%, 나스닥 +1.20%로 사상 최고치를 경신했지만 다우는 -0.14% 약보합으로 마감했습니다. PPI 전년비 6.0% 충격 속에서도 반도체·빅테크가 지수를 견인했고, 금융·유틸리티·부동산은 금리 부담에 약세였습니다. 같은 날 케빈 워시가 차기 연준 의장으로 인준되며 매파 색채가 한층 강해질 것이라는 관측이 제기됐습니다.

시장 요약

5월 13일 미국 증시는 빅테크와 반도체가 주도하는 '쏠림 장세'를 다시 한번 확인하며 와 가 사상 최고치를 경신했습니다. S&P 500은 0.58% 오른 7,444.25, 나스닥 종합은 1.20% 상승한 26,402.34로 마감해 두 지수 모두 기록을 다시 썼지만, 다우는 -0.14% 약보합으로 마감해 '지수 따로, 종목 따로'의 디커플링이 한층 또렷해졌습니다. 장 초반 4월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 6.0% 상승하며 4년 만의 최대 폭을 기록해 물가 압력이 다시 살아나는 모습이 확인되자 채권금리가 단기 급등하고 금융주가 부진했지만, · · 등 AI·반도체 빅네임이 매수세를 받으며 지수의 하단을 단단히 받쳤습니다. 같은 날 미 상원이 케빈 워시 차기 연준 의장 임명을 인준하면서 '인플레이션 매파' 색채가 강해질 것이라는 관측이 본격화됐고, 트럼프-시진핑 정상회담 의제도 시장 심리에 영향을 끼쳤습니다. 공포탐욕지수는 66(탐욕)으로 한 단계 더 올라가며 위험선호가 유지되고 있지만, 일부 시장 참여자들은 시장폭(market breadth)이 좁아진 점을 들어 신중론을 함께 제기하고 있습니다.

섹터 & 자산 동향

기술(`` +0.94%)과 커뮤니케이션(`` +0.78%)이 지수 상승을 사실상 혼자 이끌었고, 반도체 ETF 는 2.38% 급등하며 AI 관련 수요가 식지 않았다는 점을 재확인시켰습니다. 의 견조한 데이터센터 가이던스와 의 HBM 가격 인상 기대가 섹터 전반의 PER 멀티플 확장을 정당화하는 분위기였습니다. 반면 금리에 민감한 유틸리티(`` -1.15%), 금융(`` -1.14%), 부동산(`` -0.83%)이 동반 약세를 보였는데, 이는 PPI 쇼크 직후 시장이 연준의 금리인하 폭을 더 축소하는 방향으로 가격을 다시 매겼다는 신호입니다. 채권 시장에서는 장기물이 흔들려 가 -0.22% 약세였고 는 보합, 단기물 는 +0.04%로 거의 움직이지 않으면서 일드 커브가 약하게 베어 스티프닝되었습니다. 원자재에서는 가 -1.57% 하락해 원유 약세가 이어졌고, 는 -0.56%로 차익 실현이 우세했으나 는 +1.02%로 산업금속 강세 흐름에 편승했습니다.

주요 종목 동향

대장주 알리바바()는 매출·EPS·클라우드 부문 모두 컨센서스를 큰 폭으로 상회한 분기 실적을 발표하면서 +8.18% 급등해 시총 100 상위 종목 가운데 하루 최대 상승률을 보였습니다 (). 반도체 진영에서는 마벨테크놀로지()가 데이터센터 매출 가이던스 상향에 반응해 +8.18%, 암 홀딩스()는 +6.43%, 마이크론()이 +4.78%를 기록하며 의 2.38% 급등을 견인했습니다. 알파벳( +3.97%, +3.94%)은 클라우드·AI 광고 모멘텀에 대한 기대로 동반 강세였습니다. 반면 광고테크 시장 점유율 우려를 안고 있는 애플로빈()이 -7.57%로 가장 크게 밀렸고, 정부 계약 둔화 가능성이 거론된 팔란티어()는 -4.37% 약세였습니다. 유럽 SaaS 대표주 SAP()도 -3.86%로 부진했고, 홈디포()는 봄철 리모델링 수요 둔화 우려로 -2.55% 하락했습니다 (). 한편 등 주요 매체는 케빈 워시의 차기 연준 의장 인준 확정 소식을 전하며 향후 통화정책 톤 변화가 금리 민감 섹터의 변동성을 키울 수 있다고 분석했습니다.

주요 일정

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전문가 코멘트

> "케빈 워시의 인준은 시장이 '연준이 다시 인플레이션 중심으로 돌아간다'고 해석할 수밖에 없는 신호입니다. 그는 팬데믹 이후 통화정책이 너무 오래 느슨했다는 점을 일관되게 비판해 왔습니다."

> — 필 블란카토, OSAIC 수석 시장 전략가

> "10년물 TIPS 손익분기 인플레이션율이 2023년 이후 박스권 상단에 근접해 있습니다. 워시 의장 체제에서 추가 금리인하 논의가 나오면 채권시장 입장에서는 매우 큰 리스크입니다."

> — 라이언 스위프트, BCA 리서치 수석 미국 채권 전략가

> "지금 시장의 진짜 질문은 워시 의장이 독립적으로 정책을 운영하느냐, 아니면 백악관의 금리인하 압력에 더 가까이 서느냐입니다. 오늘 PPI 수치는 인플레이션 압력의 귀환을 모두에게 다시 경고한 셈입니다."

> — 크리스 보샹, IG 그룹 수석 시장 분석가

기술적 신호 & 전망

오늘 반도체·빅테크 중심으로 RSI 70 초과·볼린저 상단 돌파·스토캐스틱 과매수가 동시에 점등되며 단기 과열 신호가 다층적으로 쌓였고, 동시에 금융·필수소비재·일부 헬스케어에서는 RSI 과매도·볼린저 하단 이탈 같은 기술적 반등 신호도 다수 포착됐습니다. 시장 폭은 좁아지고 있는 만큼, 추격 매수보다는 신호 종목별 옥석 가리기가 중요해 보입니다.

면책조항: 본 리포트는 참고 자료이며, 투자 권유가 아닙니다.