미국 모기지 시장의 핵심 자산인 기관용 MBS를 전문적으로 운용하는 액티브 채권 ETF입니다. 단순 지수 추종에서 벗어나 금리 환경 변화에 따른 조기 상환 리스크를 능동적으로 관리하여 안정적인 인컴과 자본 이득을 목표로 합니다.

미국 정부가 보증하는 고품질 채권의 안정성을 선호하면서도, 전문 매니저의 역량을 통한 추가 수익을 원하는 투자자에게 적합합니다.

핌코 계열 운용사가 2024년 출시한 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

기관용 MBS 섹터 내에서 상대가치가 우수한 종목을 선별하고, 모기지 '달러 롤' 전략 등을 활용하여 운용 효율을 높입니다. 금리 변동에 따른 듀레이션 조절과 조기 상환 속도 예측을 통해 포트폴리오 성과를 극대화합니다.

• 핌코의 선도적인 모기지 운용 역량 활용
• 조기 상환 리스크의 능동적 관리

운용자산(AUM)은 $1.3B(약 2조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.71%입니다.

액티브 운용에 따른 보수 부담이 패시브 상품보다는 높은 편이나, 복잡한 모기지 시장의 특성을 고려할 때 매니저의 전문성이 가치를 발휘할 수 있는 구조입니다.

금리 변동성이 확대되는 구간에서 모기지 채권의 상대적인 가격 매력이 부각되고 있으며, 기관용 MBS의 높은 신용도를 바탕으로 안정적인 흐름을 유지하려 노력하고 있습니다.

안전 자산 선호와 인컴 수익 확보를 동시에 원하는 투자자들의 관심이 이어지고 있으며, 특히 채권 시장 내 섹터 간 순환매 과정에서 기관용 MBS의 비중 조절 수요가 존재합니다.

정부 보증 기관 발행 채권의 높은 신용도와 액티브 운용이 강점이며, 금리 변동 시 조기 상환 위험은 단점입니다.

표에 보이는 MBB·VMBS·SPMB 는 기관용 MBS 시장의 대표적인 저보수 패시브 ETF들이며, JMTG 와 JMBS 는 액티브하게 종목을 선정하는 경쟁 상품입니다. 더 낮은 비용으로 시장 평균 수익을 얻고 싶다면 MBB 가 효율적이며, 핌코의 다른 채권 전략과 조합하거나 금리 민감도를 조절하고 싶을 때 PMBS 가 유용한 선택지가 될 수 있습니다.

PMBS 투자 전 점검할 포인트입니다. 이 상품은 고품질 자산에 투자하지만 금리 환경과 모기지 시장 특유의 복잡성을 충분히 이해하고 투자해야 합니다.

정부 보증 자산이라도 시장 금리의 급격한 상승기에는 자산 가치가 하락하며 원금 손실이 발생할 수 있는 채권의 기본 성격을 충분히 유의해야 합니다.

전문적인 운용 역량을 바탕으로 미국 모기지 시장에서 안정적인 인컴과 초과 수익을 확보하려는 투자자에게 적합한 프리미엄 액티브 채권 솔루션입니다.