실적분석 지스케일러($ZS) 2026회계연도 4분기 실적 분석 · 실적 상회에도 주가 약세
＄ZS 지스케일러매출 BEATEPS BEAT-4.5%
실적 한눈에
매출
8.98억 달러
예상 8.78억 달러
주당순이익 (EPS)
$1.19
예상 $1.09
다음 분기 가이던스
미제시
신규 제시 · 2027회계연도 매출 약 39.1억~39.4억 달러(전년비 +16.6%~17.5%), 1분기 조정 EPS 1.15~1.16달러
발표 후 주가
-4.50%
-4.5% (AMC 익일 종가 기준)
30초 요약
1지스케일러($ZS)는 2026회계연도 4분기(2026년 7월 말 결산) 조정 주당순이익 1.19달러, 매출 8.98억 달러로 시장 예상(각각 1.09달러, 8.78억 달러)을 모두 웃돌았습니다.
2연간반복매출도 전년 동기 대비 25% 늘었고 조정 영업이익률은 24%로 분기 최고치를 찍었습니다.
3다만 2027회계연도 매출 성장 가이던스는 17% 안팎으로 둔화했고, 설비투자 확대로 잉여현금흐름이 줄었습니다.
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좋았던 점
매출·EPS 상회 매출 8.98억 달러·조정 EPS 1.19달러로 예상치 동시 돌파
연간반복매출 +25% 분기 신규 연간반복매출 2.46억 달러, 전년비 +24%
조정 영업이익률 24% 분기 기준 사상 최고, 전년 동기 22%에서 상승
클라우드 보안 수요와 플랫폼 확장이 맞물려 외형과 수익성이 함께 개선됐습니다. 레드 카나리 인수 효과를 덜어내도 성장이 이어진 점이 본업 체력을 보여 줍니다.
아쉬운 점
잉여현금흐름 급감 분기 잉여현금흐름 비중 7%(전년 24%), 설비투자 확대가 원인
내년 성장 둔화 2027회계연도 매출 가이던스 전년비 +16.6%~17.5%
인수 제외 성장 둔화 레드 카나리 제외 시 연간반복매출 +20%, 신규분 +17%
시장은 이미 높은 성장 속도를 가격에 반영해 둔 상태라, 내년 성장률 하향과 현금창출력 둔화에 민감하게 반응했습니다. 인수 기여분을 제외한 성장 속도가 다음 관전 포인트입니다.
회사는 뭐라고 했나
매출과 연간반복매출이 모두 전년 동기 대비 25% 늘고, 신규 연간반복매출은 24% 늘었으며, 조정 영업이익률은 사상 최고인 24%에 도달한 강한 4분기를 냈습니다.
케빈 루빈 최고재무책임자최고경영자 제이 초드리는 인공지능 에이전트 보안과 제로 트러스트 플랫폼 확장을 성장 축으로 제시했습니다. 최고재무책임자 케빈 루빈은 좌석 외 솔루션과 대형 거래, 판매 생산성 개선이 성장 엔진을 넓히고 있다고 설명했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
다음 분기 관전 포인트
1인수 효과를 제외한 연간반복매출 성장이 20%대에서 유지되는지 확인합니다.
22027회계연도 설비투자와 잉여현금흐름 마진 23%대 달성 여부를 점검합니다.
3좌석 외 솔루션·대형 거래 비중이 성장을 받치는지 살펴봅니다.
실적과 가이던스는 예상을 넘겼지만, 내년 성장률 17%대 둔화와 설비투자로 줄어든 잉여현금흐름이 매도 압력으로 작용했습니다.
자주 묻는 질문
Q.이번 분기 어닝 서프라이즈였나요?
조정 주당순이익 1.19달러로 예상 1.09달러를 웃돌았고, 매출 8.98억 달러도 예상 8.78억 달러를 넘겼습니다. 둘 다 예상을 상회한 어닝 서프라이즈입니다.
Q.가이던스는 어떻게 나왔나요?
회사가 2027회계연도 전망을 신규 제시했습니다. 연간 매출은 약 39.1억~39.4억 달러(전년비 +16.6%~17.5%), 1분기 조정 주당순이익은 1.15~1.16달러입니다.
Q.발표 후 주가는 어떻게 반응했나요?
장 마감 후 발표 기준 익일 종가는 -4.5%(AMC 익일 종가 기준)로 하락했습니다. 실적 상회에도 성장 둔화와 설비투자 부담이 반영된 반응입니다.
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