실적분석 티이 커넥티비티($TEL) 2026회계연도 4분기 실적 분석: 조정 EPS 3.14달러로 예상 상회, 수주 29% 증가
실적 한눈에
좋았던 점
수주 61억 달러 1년 전보다 29% 늘고, 수주출하비율은 1.14를 기록했습니다.
산업 부문 +20% 디지털 데이터 네트워크가 34% 늘며 인공지능 관련 수요를 확인했습니다.
조정 영업이익률 22.1% 1년 전보다 1.0%포인트 확대돼 매출 성장이 이익으로 이어졌습니다.
수주가 매출보다 빠르게 늘어 다음 분기까지의 가시성이 확보된 분기입니다. 산업 부문은 다섯 개 사업부 가운데 넷이 두 자릿수로 성장했고, 운송 부문도 시장 성장률을 넘는 부품 탑재 확대를 이어갔습니다.
아쉬운 점
의료 부문 1% 증가 다섯 개 사업부 가운데 성장 폭이 가장 작았습니다.
센서 매출 2% 감소 운송 부문의 8% 성장을 일부 상쇄했습니다.
관세 환급 8,700만 달러 고객에 돌려줄 금액이 4분기 매출에서 차감됐습니다.
성장이 산업 부문에 몰려 있다는 점은 다음 분기의 변수입니다. 운송 부문은 자동차와 상용 운송이 끌었지만 센서는 사실상 제자리에 머물렀습니다.
회사는 뭐라고 했나
회사는 1분기 매출을 약 53억 5,000만 달러로, 1년 전보다 15% 늘어난 수준으로 제시했습니다. 강한 수주와 수주잔고를 근거로 2027회계연도 유기적 매출 성장률이 2026회계연도와 비슷한 수준이 될 것이라고 설명했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
4분기 매출과 조정 EPS가 모두 예상을 넘었고, 다음 분기 전망도 두 자릿수 성장을 담았습니다.
어닝콜 핵심요약
티이 커넥티비티 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
AI 서버 안 연결이 전부 광케이블로 바뀐다는 걱정이 큰데, 회사는 구리와 광을 함께 쓴다고 봅니다. 구리 부품 매출이 사라지지 않는다는 뜻입니다.
그 상황을 보고 저희가 하는 일을 보면, 처음 말씀드린 대로 다음 세대 랙에서는 구리 연결과 광 연결이 모두 쓰이게 될 겁니다.
UST가 호재로 본 이유구리 매출이 광으로 대체될 거란 걱정을 덜어서요
원문 보기
When we see that and what we are working on, it goes back to what we have said, that you are going to see both copper and optical connectivity in next generation racks.
원자재와 운송비 부담이 내년에도 계속된다고 합니다. 값을 올려 원가를 메우는 데도 한계가 있어 이익이 눌릴 수 있습니다.
저희는 원자재와 금속, 그리고 지금 수준의 운송비를 중심으로 인플레이션 압력을 여전히 크게 느끼고 있습니다.
UST가 악재로 본 이유원가가 안 잡히면 이익이 줄어서요
원문 보기
We're still feeling heightened inflationary pressures, particularly on resins, metals, and certainly freight cost, with where prices are right now.
AI 데이터 연결 매출 증가분의 절반 이상이 회계연도 후반에 몰립니다. 상반기 숫자가 기대보다 약해 보여도 놀랄 일은 아니라는 뜻입니다.
수주 잔고가 쌓인 시점과 고객사 프로그램이 늘어나는 일정을 보면, 그 성장의 절반 이상이 회계연도 하반기에 몰릴 것으로 봅니다.
UST가 중립으로 본 이유성장이 하반기에 몰려 상반기 실적이 약해 보여서요
원문 보기
Looking at our backlog aging and timing of customer program ramps, we expect that over half of that growth will be in the second half of our fiscal year.
AI 데이터 연결 사업이 앞으로 지금보다 훨씬 커진다고 회사가 자신합니다. 이 사업이 앞으로 회사 성장을 이끄는 중심축이라는 뜻입니다.
저는 이 사업이 앞으로 4~5년 뒤, 그 이후에도 지금보다 훨씬 커질 것이라고 자신 있게 말씀드릴 수 있습니다.
UST가 호재로 본 이유성장이 일회성이 아니라 계속된다는 자신감이라서요
원문 보기
I can say with confidence that this business will be significantly larger in the next four to five years and beyond than it is today.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다