실적분석 리시아 모터스($LAD) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 매출·조정 주당순이익 상회, 주가 강세
실적 한눈에
좋았던 점
역대 최고 매출 3분기 매출 99.5억 달러로 사상 최대
중고차 수익성 개선 소매 대당 이익 11% 늘어난 1,970달러
금융 부문 성장 이익 3,230만 달러로 69% 증가
중고차와 금융 부문이 이번 성장을 이끌었습니다. 자사주 매입으로 주식 수가 줄면서 같은 이익도 주당으로는 더 크게 나타났습니다.
아쉬운 점
조정 순이익 감소 평가익 제외 시 2.29억 달러로 5% 감소
신차 마진 둔화 대당 이익 2,635달러로 5.7% 감소
금융·보험 매출 감소 3.61억 달러로 4.5% 감소
표면적인 순이익 급증은 파인우드 지분 평가익이 크게 작용했습니다. 이를 제외하면 순이익은 줄었고, 신차 마진과 금융·보험 매출도 부진했습니다.
회사는 뭐라고 했나
현금 창출의 유연성과 탄탄한 재무구조 덕분에, 2027년으로 향하면서 우리 모델의 수익 창출력은 계속해서 커지고 있습니다.
Bryan DeBoer, President and CEO브라이언 드보어(Bryan DeBoer) 최고경영자는 역대 최고 분기 매출과 주당순이익 성장을 강조하며 중고차 수익성 개선과 금융 부문 성장을 꼽았습니다. 구체적인 다음 분기 전망은 내놓지 않았지만, 현금 창출력과 재무구조를 바탕으로 2027년으로 갈수록 수익 창출력이 커질 것이라고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
시장은 매출과 조정 주당순이익이 예상을 웃돈 점에 긍정적으로 반응했습니다. 배당 7% 인상과 자사주 매입도 상승을 뒷받침했습니다.
어닝콜 핵심요약
리시아 모터스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
중고차 한 대당 이익이 좋았지만, 연말 분기에는 계절적으로 줄어들 수 있다는 경고. 지금의 좋은 흐름이 곧바로 이어진다고 보면 안 된다는 뜻.
중고차 시장은 보통 연말 분기에 약해지기 때문에, 한 대당 이익이 조금씩 줄어들 수 있다는 점을 상기시켜 드립니다.
UST가 악재로 본 이유중고차 시장이 연말에 계절적으로 약해져서요
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I would remind everyone that the used car market typically does soften in Q4, so we could see a little bit of sequential decline.
정비(애프터세일즈) 이익 증가의 일부는, 일부 지역의 법 개정으로 제조사가 정비 시간을 더 쳐준 덕분이라는 설명. 늘어난 이익이 전부 회사 실력만은 아니라는 뜻.
보증 수리 증가는 일부 지역의 관련 법 개정으로, 정비사에게 지급해야 할 시간을 제조사가 전액 인정해 주게 된 덕분입니다.
UST가 중립으로 본 이유증가분 일부가 법 개정 같은 외부 요인이라서요
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The warranty is being driven, and I mentioned this last quarter, there's some franchise laws changes that are allowing us to get the full hours that we typically need to pay our mechanics.
차값과 생활비 부담 탓에 고객들이 추가 보험·정비 계약 구매를 줄이고 있다는 설명. 이 부분 이익이 당분간 주춤할 수 있다는 뜻.
구매 여력이 부족해지면서 서비스 계약이나 평생 오일 상품 같은 선택 상품 구매에 다소 부담이 생기고 있고, 실제로 그런 현상이 조금 나타나고 있습니다.
UST가 악재로 본 이유가계 여력 부족이 추가 상품 구매를 줄여서요
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I would say, John, that I think affordability does create a little bit of drag on the optionality of buying service contracts or lifetime oil products or those types of things, and we are seeing a little bit of that.
아직 중고차를 시장 가격에 잘 파는 매장이 전체의 일부에 불과하다는 설명. 앞으로 한 대당 이익을 더 끌어올릴 여지가 크다는 뜻.
제 추정으로는, 중고차를 시장 가격에 잘 팔 수 있을 만큼 고객 유입 구조가 효율적인 매장은 아직 전체의 사분의 일도 안 됩니다.
UST가 호재로 본 이유아직 마진을 키울 매장이 대부분이라서요
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I'm going to guess it's less than a quarter of our stores that have a micro funnel that is efficient enough to be able to sell their average car at market, okay?
자주 묻는 질문
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