실적분석 포럼에너지텍($FET) 2026년 3분기 실적 분석: 조정 EPS 1.51달러로 예상 상회 · 연간 가이던스 상향
실적 한눈에
좋았던 점
조정 EPS 1.51달러 예상 1.22달러를 24% 웃돌았습니다
잉여현금흐름 3,033만 달러 가이던스 상단을 넘어 순레버리지가 0.9배로 내려왔습니다
수주 2억 4,378만 달러 한 분기 매출의 103%를 새로 확보했습니다
성장의 축이 미국 셰일 한 곳에 머물지 않습니다. 올해 9개월 국제 매출은 전년보다 31% 늘었고, 드릴링앤컴플리션 부문은 네 개 제품군이 모두 성장했습니다. 회사는 3분기에 프리미어 토크링스(Premiere Torque Rings) 인수도 마쳤습니다.
아쉬운 점
일반회계 EPS 0.93달러 조정 EPS보다 0.58달러 낮습니다
인공양정·다운홀 조정 EBITDA 정체 운임·관세 비용이 매출 성장분을 상쇄했습니다
4분기 500만 달러 일회성 비용 주식보상금 현금 결제로 일반회계 이익이 줄어듭니다
3분기 조정 항목에는 공개된 소송 합의금 300만 달러와 관련 법률 비용 50만 달러, 폐쇄 공장 전대차 비용 100만 달러가 들어 있습니다. 조정 EPS는 이런 항목을 빼고 계산한 값입니다.
회사는 뭐라고 했나
강한 수요와 개선되는 업황, 이어지는 전략 실행을 바탕으로 2026년 연간 가이던스를 올립니다.
Neal Lux, President and Chief Executive Officer3,000만 달러가 넘는 잉여현금흐름을 창출했고, 순부채를 줄여 순레버리지를 0.9배로 낮췄습니다.
Neal Lux, President and Chief Executive Officer닐 럭스(Neal Lux) 최고경영자는 수요와 업황이 함께 개선되는 가운데 연간 전망을 올렸다고 설명했습니다. 회사는 4분기 가이던스 중간값을 연율로 환산하면 2027년 매출과 조정 EBITDA가 각각 5%, 14% 늘어나는 수준이라고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
발표 후 시간외 주가는 84.94달러로 보합이었습니다. 4분기 조정 EBITDA 가이던스 중간값이 3분기와 같은 3,600만 달러 수준이라는 점이 숫자로 확인됐습니다.
어닝콜 핵심요약
포럼에너지텍 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
다음 분기 전망을 한 해로 환산하면 내년에도 매출과 이익이 함께 늘어난다는 계산입니다. 경영진은 그보다 더 잘할 수 있다고 자신합니다.
포럼에너지텍만 놓고 보면 4분기 전망치 중간값을 한 해로 환산할 때 2027년 매출과 EBITDA가 각각 5%와 14% 늘어나는데, 저는 그 수준 또는 그 이상으로 계속 갈 수 있다고 봅니다.
UST가 호재로 본 이유전망을 한 해로 늘려도 성장이 보여서요
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For FET specifically, annualizing the midpoints of our fourth quarter guidance would result in revenue and EBITDA growth of 5% and 14% in 2027. I believe we will continue to perform at this level or higher.
매출이 늘어도 운송비와 관세 부담이 그만큼을 잡아먹었습니다. 매출 증가가 이익으로 곧바로 이어지지 않는 구간이 있다는 뜻입니다.
EBITDA는 2,100만 달러로 거의 제자리였는데, 매출 증가분이 늘어난 운송비와 관세 비용에 상쇄되었기 때문입니다.
UST가 악재로 본 이유늘어난 매출을 운임·관세가 잡아먹어서요
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EBITDA of $21 million was relatively flat. Contributions from revenue growth were offset by higher freight and tariff costs.
현금을 잘 돌려 다음 분기에 받을 돈을 이번 분기에 미리 당겨왔습니다. 그만큼 다음 분기 현금 흐름은 가벼워 보일 수 있다는 뜻입니다.
3분기에는 효과적인 운전자본 관리로 4분기 현금 흐름 1,000만 달러를 앞당겨 당겨왔습니다.
UST가 중립으로 본 이유다음 분기 현금을 미리 당겨왔어서요
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In the third quarter, effective working capital management pulled forward $10 million of cash flow from the fourth quarter.
중동에 공장과 판매 거점을 두고 있어 정세가 나빠지면 사업이 흔들릴 수 있다고 경영진이 인정했습니다. 다만 지금까지 큰 주문 취소는 없었다고 했습니다.
댄, 그런 위험은 항상 있고 저희도 우려하고 있습니다. 사우디와 아랍에미리트에 현지 생산시설과 유통·영업 사무소가 있어 상황이 달라질 수 있다는 점을 늘 걱정하고 있습니다.
UST가 악재로 본 이유현지 생산·판매 거점이 흔들릴 수 있어서요
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I think there's always that risk, Dan. It's something we're concerned about. We have local manufacturing as well as distribution and sales offices in Saudi as well as in the U.A.E., so we're always concerned that things can change.
자주 묻는 질문
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