실적분석 2026년 11월 3일

이튼($ETN) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 EPS·매출 모두 예상 상회, 연간 성장 전망 상향

실적 한눈에

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좋았던 점

매출

89억 4,700만 달러(2026회계연도 3분기)로 분기 최대

조정 EPS

3.68달러로 사상 최고, 예상 3.55달러를 넘어섰습니다

부문 마진

25.3%로 가이던스 상단을 0.3%포인트 웃돌았습니다

매출 증가분은 유기적 성장 19%, 인수 8%, 환율 1%로 나뉩니다. 전기 아메리카스 마진이 29.8%로 전 분기보다 2.3%포인트 올랐고, 전기 글로벌이 21.1%를 기록하면서 전체 마진을 끌어올렸습니다.

수주도 뒷받침합니다. 전기 아메리카스 12개월 평균 수주가 39%, 전기 글로벌이 51% 늘었고, 전기 부문 수주 잔고는 지난해 9월보다 46% 커졌습니다.

아쉬운 점

이자비용

순이자비용 1억 9,800만 달러로 전년 동기 6,700만 달러에서 급증

일회성 비용

일반회계 EPS와 조정 EPS 차이가 0.91달러

항공

영업이익 6% 증가에 그치고 마진은 1%포인트 하락

보이드 서멀 95억 5,000만 달러, 울트라 PCS 15억 3,000만 달러 등의 인수가 이뤄진 가운데 장기 부채가 지난해 말 87억 5,800만 달러에서 178억 달러로 불었습니다. 무형자산 상각비도 3억 1,400만 달러로 전년 동기 1억 3,000만 달러의 두 배를 넘어, 조정 EPS와 일반회계 EPS의 격차를 키웠습니다.

전기 글로벌 매출 증가율 58% 가운데 31%포인트는 보이드 서멀 인수 효과입니다. 회사 고유 성장만으로는 27%였습니다.

회사는 뭐라고 했나

파울루 루이스(Paulo Ruiz) 최고경영자는 수주가 전 분기보다 늘고 수주 잔고가 확대되면서 남은 한 해에 대한 확신이 커졌다고 밝혔습니다. 회사는 데이터센터와 전력 인프라 수요가 이어지는 것을 근거로 연간 유기적 성장 전망을 13~15%로 올렸습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

회사가 연간 유기적 성장 전망을 올린 것도 성장 속도에 대한 시각을 바꾼 재료입니다.

어닝콜 핵심요약

이튼 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.