실적분석 2026년 11월 5일

덴슨 마이즈($DNN) 2026년 3분기 실적 분석: 주당순이익 흑자 전환 · 피닉스 24% 공정

실적 한눈에

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좋았던 점

피닉스 공정

본격 건설 첫 분기에 전체 공정 24% 기록

토목 진척

10월 말 기준 현장 토목 공사 50% 근접

피닉스 노스

기존 광산 부지 안에서 100미터 연장 광체 확인

우라늄 광산 개발사인 덴슨 마이즈는 규제 승인 직후 현장 인력을 늘리면서 여름철에 공정을 집중했습니다. 공정률 24%는 엔지니어링 32%, 시공 20%, 기자재 제작과 납품 32%를 합산한 값입니다. 콘크리트 타설과 전력 설비 반입까지 마쳐 겨울철 공정 공백을 줄이려는 순서 설계가 엿보입니다.

아쉬운 점

이익의 질

순이익 8,177만 달러 대부분이 비현금 평가이익

현금 소진

9개월 영업활동 현금 8,752만 달러 유출

비용 증가

일반관리비 682만 달러로 전년보다 86% 늘어

금융손익을 빼면 3분기 영업 단계에서는 1,983만 달러 손실이었습니다. 현금성자산은 9월 말 3억 6,275만 달러로, 연초 4억 6,592만 달러에서 줄었습니다. 피닉스 건설 과정에서 자본화되지 않은 광산개발비 450만 달러도 이번 분기 비용에 새로 잡혔습니다.

회사는 뭐라고 했나

데이비드 케이츠(David Cates) 최고경영자는 짧은 건설 일정을 감안해 여름철에 일정이 걸린 공정을 우선 처리했다고 밝혔습니다. 회사는 첫 분기 진척을 근거로 2028년 하반기 첫 생산 목표를 다시 확인했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

발표된 순이익은 현금이 들어온 이익이 아니라 전환사채 평가이익이 대부분이어서, 숫자만으로 주가를 밀어올릴 재료는 아니었습니다.