실적분석 2026년 8월 31일

칸고($CANG) 2026년 2분기 실적 분석 · EPS 비트·매출 미스·주가 급락

실적 한눈에

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좋았던 점

채굴 현금원가

비트코인당 7만 3,313달러, 직전 분기 대비 약 5% 하락

순손실 축소

계속사업 순손실 8,160만 달러로 직전 분기 대비 축소

인공지능 전환

조지아 사이트 3메가와트 전환, 3분기 매출 인식 전망

비효율 채굴기를 정리하며 가동 구조를 바꾼 효과가 원가와 적자 폭에서 먼저 나타났습니다. 인공지능 인프라는 이번 분기 숫자에는 거의 안 잡혔고, 다음 분기 실제 매출 인식 여부가 관건입니다.

아쉬운 점

매출 예상 미스

5,080만 달러로 예상 4.08억 달러를 크게 하회

채굴기 손상차손

손상차손 4,290만·처분손실 850만 달러가 적자 주원인

채굴 규모 축소

구형 채굴기 정리로 직전 분기 대비 매출 약 50% 감소

시장이 기대한 매출 규모와 실제 격차가 컸습니다. 구조 조정 과정에서 장부상 손실이 한꺼번에 반영되며 손익 충격이 커 보인 측면도 있습니다.

회사는 뭐라고 했나

경영진은 비트코인 채굴에서 규모보다 단위 수익성에 집중하는 한편, 조지아 인공지능 사이트에서 3분기부터 매출을 인식하겠다고 했습니다. 비트코인 헤지(위험회피)는 투기가 아니라 현금흐름 변동을 줄이는 위험 관리 도구로만 쓰겠다고 선을 그었습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

매출이 예상의 약 8분의 1 수준에 그친 데다 채굴기 정리에 따른 대규모 손실이 겹치며, 시장은 인공지능 전환 이야기보다 단기 숫자 충격을 먼저 반영한 것으로 보입니다.