실적분석 2026년 5월 11일

배릭마이닝(B) 2026년 1분기 실적 분석 — 조정 EPS 35% 서프라이즈, 30억 달러 자사주 매입 발표

한줄 요약

배릭마이닝의 2026년 1분기 조정 EPS(주당순이익)는 $0.98로 컨센서스(시장 예상치) $0.74를 26센트(약 35%) 상회했고, 회사는 추가로 30억 달러 규모 자사주 매입 프로그램을 함께 발표했습니다.

실적 성적표

조정 EPS: $0.98 (예상 $0.74 대비 +35%, 전년 동기(YoY) $0.35 대비 +180%) ✅ Beat

GAAP EPS: $0.96 (전년 동기 대비 +256%) ✅ Beat

매출: $52.2억 (예상 약 $47.6억 대비 +9.7%, 전년 $31.3억 대비 +67%) ✅ Beat

순이익: $16.0억 (전년 $4.5억에서 약 3.5배 증가)

영업현금흐름: $25.5억 (전년 대비 +111%)

귀속 잉여현금흐름: $12.1억 (전년 대비 +195%, 분기 신기록)

실현 금 가격: 온스당 $4,823 (전년 대비 +66%)

금 AISC(All-in Sustaining Cost · 총유지비용): 온스당 $1,708 (전년 대비 -4%)

금 생산량: 71.9만 온스 (자체 가이던스 64만~68만 온스 상회)

구리 생산량: 4.9만 톤 (전년 대비 +11%)

좋았던 점

금값 영업 레버리지 · 분기 신기록 현금흐름 · 30억 달러 자사주 매입

아쉬운 점

Q1 비용 바닥 가능성 · 연간 가이던스 동결 · Mali 광산 리스크

회사는 뭐라고 했나

CEO 마크 브리스토우(Mark Bristow)는 "안전 성과, 생산·비용 가이던스 달성, 자본 환원이라는 세 가지 우선순위를 강한 분기 출발로 입증했다"며 "기록적인 현금흐름이 새로운 자사주 매입 프로그램의 즉각적 실행을 뒷받침한다"고 강조했습니다.

시장은 가이던스를 "상향"이 아닌 "유지"로 가져간 점에 일부 보수적으로 반응했지만, 30억 달러 자사주 매입 발표가 가이던스 상향보다 더 즉각적인 주가 부양 카드로 받아들여졌습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

실적 발표 직전 거래일이었던 5월 8일(금) 종가는 $41.58로, 금값 강세 기대를 선반영하며 직전 세션 대비 +7.39% 급등한 상태였습니다. 즉 컨센서스를 35% 상회한 조정 EPS와 30억 달러 자사주 매입이라는 호재 카드에도 불구하고, 호실적이 가격에 상당 부분 선반영된 만큼 5월 11일 정규장은 차익실현 매물과 매입 프로그램 기대감이 혼재될 가능성이 큽니다.

다음 분기에는 ① Q2 AISC가 가이던스 하단($1,760)까지 얼마나 빨리 상승하는지, ② 2026년 하반기 예정된 북미 자산 IPO의 구체적 일정과 평가 가치, ③ 말리 Loulo-Gounkoto 광산 정상화 진행 상황 세 가지가 핵심 관전 포인트입니다. 미국 채권금리 하락과 달러 약세 국면이 유지되는 한, 금광주의 영업 레버리지는 분기를 거듭할수록 확대되는 구조입니다.