Perf YTD
年初至今回報率
💡 Perf YTD（年初至今回報率）是什麼？——今年的投資成績單
Perf YTD 是 Performance Year to Date 的縮寫，中文稱為年初至今報酬率或今年累計報酬率。它是一個以該年度 1 月 1 日（或第一個交易日）的收盤價為基準，顯示到目前為止股價上漲（或下跌）了多少百分比的指標（%）。打個比方的話，就像是從這個學期開始到現在的累計成績。
中英關鍵字整理
YTD（Year to Date，年初至今）｜Year-to-Date Return（年初至今回報率）｜Calendar Year Return（曆年報酬率）｜Annual Performance（年度績效）｜Benchmark（基準指標）｜Alpha（阿爾法，超額報酬）｜Market Rally（市場多頭行情）｜Year-end Window Dressing（年末作帳行情）｜Tax-loss Harvesting（稅損收割）
YTD 報酬率是投資市場上最常被用來衡量績效的期間之一。基金經理人、財務顧問、金融媒體都會以 YTD 報酬率為基準來評估和比較績效。由於大家都從 1 月 1 日這個相同的起跑點開始，因此可以用同一個標準來比較所有股票、ETF 和基金，這是其優點。
舉例來說，如果蘋果（AAPL）的 Perf YTD 為 +12.5%，意思就是相比今年 1 月 1 日，目前股價已經上漲了 12.5%。如果今年初投入了 1,000 萬韓元，現在大約會變成 1,125 萬韓元。要注意的是，YTD 僅限於「今年」這個日曆期間。如果在 1 月查看，就只是幾天的報酬率；如果在 12 月查看，則將近一整年的報酬率。
📅 各期間報酬率比較的意義
YTD vs 最近 1 個月、3 個月報酬率
如果 YTD 表現良好，但最近 1～3 個月卻低迷，代表年初表現不錯，但近期開始走下坡。反過來說，若 YTD 表現不佳，但最近 1～3 個月表現亮眼，則代表今年初表現差，但近期正在反彈。例如 Meta（META）在 2022 年初曾經暴跌，YTD 大幅為負，但在後半年強力反彈，到了年底轉為正報酬。
YTD vs 去年報酬率
透過比較今年 YTD 與去年的年度報酬率，可以判斷趨勢是否具有延續性。如果去年為 +50%，今年 YTD 也是 +20%，代表上漲趨勢仍在持續。如果去年為 +50%，但今年 YTD 為 -15%，則去年的過熱可能正在進行修正。「去年表現好，今年也會好」這樣的假設其實是危險的。
與 S&P 500 YTD 的比較
將個股的 YTD 與 S&P 500（SPY）的 YTD 進行比較，就能衡量出相對於市場的超額績效（Alpha）。舉例來說，若 SPY YTD 為 +10%，但你持有的股票為 +25%，表示今年比市場多賺了 15 個百分點。反過來說，若 SPY 為 +10%，但你持有的股票只有 +3%，那還不如直接投資 SPY。
📊 YTD 報酬率的解讀方式
強勢：YTD +20% 以上
代表今年表現非常強勁，已經達到市場平均（S&P 500 年度約 +10%）的兩倍以上，顯示該標的擁有非常強的動能。輝達（NVDA）受惠於 AI 行情而創下 YTD +200% 以上的紀錄，就是一個極端案例。不過，由於已經漲了很多，必須留意本益比是否過熱。
良好：YTD +5% ～ +20%
屬於市場平均水準或以上的良好表現。在多頭市場中，大多數大型優質股都會落在這個區間。微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、JP 摩根（JPM）等通常都能穩定維持在這個 YTD 範圍內。
持平：YTD -5% ～ +5%
代表今年以來沒有太大波動，呈現原地踏步的狀態。如果市場在上漲，但這檔個股持平，則算是相對弱勢；若市場也持平，則代表它與市場同步走動。
弱勢：YTD -10% 以下
代表今年出現了相當大的跌幅。重點是要分辨是整體市場走弱，還是該標的本身的問題。像 2022 年因升息而導致整體市場下跌時，大多數股票都會出現負 YTD。但如果市場上漲，卻只有特定股票為 -10% 以下，那麼可能是企業本身出了問題。
🔄 與其他報酬率指標的搭配
YTD + 類股 YTD 的比較
將個股的 YTD 與其所屬類股的平均 YTD 比較，就能評估選股的效果。如果科技類股 YTD 為 +15%，而你持有的科技股為 +25%，代表選股正確；若只有 +5%，倒不如去投資類股 ETF（XLK）。
YTD 與股息的關係
高股息股即使 YTD 股價報酬率不高，但若加入股息，總報酬率會更高。舉例來說，若 YTD 股價報酬率為 +3%，但收到年化 4% 的股息（以 YTD 來看約 2～3%），則總報酬率約為 +6%。在評估高股息股時，務必要用包含股息的總報酬率來比較。
年末稅務策略與 YTD
YTD 報酬率與年末稅務策略直接相關。YTD 大幅為正的標的，若實現獲利就會產生稅負；YTD 為負的標的，則可以透過實現虧損來減少稅負（Tax-loss Harvesting）。常見的做法是在 11～12 月賣出 YTD 為負的標的以實現虧損，並於 30 天後再買回。
🎯 實戰應用法
年度投資組合績效評估
年末時查看所有持有標的的 YTD，並將投資組合整體的加權平均 YTD 與 SPY 比較。如果勝過 SPY，代表今年的選股是成功的；若沒有勝過，就需要重新檢視策略。請記住，大多數專業基金經理人長期下來也無法跑贏 SPY 的統計數據。
透過 Finviz 熱力圖掌握市場全貌
在 Finviz 熱力圖中選擇「YTD Performance」，就可以一眼看到 S&P 500 所有成分股今年的表現。能直覺地掌握哪些類股今年強勢、哪些弱勢，哪些是今年的贏家和輸家，非常實用。定期（約每月一次）查看，有助於持續掌握市場脈動。
年末稅務規劃
在 10～11 月整理 YTD 為負的標的，實現虧損（Tax-loss Harvesting），並與已實現獲利相抵，以減少稅負。即使是韓國投資人，美股資本利得稅也是按年度計算，因此在年末管理損益，對節稅非常有效。
⚠️ 注意事項
1. 意義會隨時點而不同：1 月的 YTD 只是幾天的報酬率，意義有限；12 月的 YTD 則幾乎反映一整年的績效。查看 YTD 時，務必要把當前日期（今年已經過了多久）納入考量。
2. 日曆效果的局限：YTD 是以 1 月 1 日這個任意的起始點作為基準。如果在 12 月 31 日出現了大幅波動，YTD 就可能會被嚴重扭曲。建議搭配「移動 1 年」（最近 12 個月）報酬率一起看，會更準確。
3. 元月效應（January Effect）：歷史上 1 月小型股往往表現優於大型股，這是因為年末稅務賣壓後，年初會出現回補買盤。因此 1 月的 YTD 並不一定代表全年的走勢。
4. 不含股息：YTD 報酬率僅反映股價變動，並不包含股息。高股息股的實際 YTD 總報酬率會比顯示的數字更高。
5. 過去的 YTD 無法預測未來：今年 YTD +50% 的標的，並不保證在剩下的期間內還會以同樣速度上漲。相反地，因為已經漲了很多，也可能會面臨修正。
✅ 檢查清單
☑ 是否已將 YTD 報酬率與 S&P 500（SPY）進行比較？
☑ 是否與同類股的平均 YTD 進行比較？
☑ 是否已計算包含股息的總報酬率？
☑ 是否與最近 1 個月、3 個月報酬率比較，分析趨勢？
☑ 是否與去年年度報酬率比較，確認趨勢的延續性？
☑ 是否已將當前日期（今年已經過了多久）納入考量？
☑ 是否將 YTD 應用於年末稅務策略（Tax-loss Harvesting）？
☑ 是否掌握了 YTD 變動的原因（業績、利率、產業趨勢）？
❓ 常見問題（FAQ）
Q. 即使 YTD 為負的年度，也應該持續投資嗎？
A. 對長期投資人來說，在 YTD 為負的年度持續投資，在大多數情況下是正確的決定。歷史上 S&P 500 出現年度負報酬的機率約為 25%（大約 4 年 1 次），但隔年往往會出現反彈。尤其是如果你正在執行定期定額（DCA），在下跌市場中可以買到更多便宜的股票，反而對長期報酬有利。不過，如果個股的下跌是因為企業本身的問題，則應重新檢視是否繼續持有。
Q. 年底買進 YTD 高的標的，明年也會上漲嗎？
A. 有研究指出，根據動能效應，今年表現好的標的在隔年初往往仍有上漲傾向（年底動能效應）。但這只是統計上的趨勢，並非保證。特別是 YTD 極高的標的（+100% 以上），由於本益比已經墊高，隔年修正的情況也很常見。年底買進標的時，重點應放在「未來是否還能成長」，而不是「今年漲了多少」。
Q. S&P 500 歷史上的平均年度報酬率是多少？
A. S&P 500 歷史年化報酬率約為 10～11%（含股息）／7～8%（不含股息）。但這並不代表每年都上漲 10%。實際上 +30% 與 -20% 的年度會交互出現，平均下來落在 10% 區間。最近 10 年（2014～2024）受惠於科技股成長與低利率，平均達到年度 14～15%，高於歷史平均。因此，若 YTD 達到 +10% 以上，可視為高於歷史平均的好年。
Q. 考量匯率變動後，韓國投資人的實際 YTD 會是多少？
A. 韓國投資人以韓元計算的 YTD，是美元報酬率加上匯率變動的加總。舉例來說，若美股 YTD 為 +15%，今年匯率變動為 +5%（韓元貶值），則以韓元計價的 YTD 約為 +20%。反之，若匯率為 -5%（韓元升值），則韓元 YTD 約為 +10%。只要比較年初與當下的匯率，就能了解匯率對報酬的影響。由於韓元對美元匯率全年波動可能很大，請務必同時計算以韓元計價的報酬率。
🇰🇷 給韓國投資人的參考資訊
與課稅年度一致：韓國的資本利得稅是以 1 月 1 日～12 月 31 日為計算基礎，因此 YTD 報酬率直接影響今年的稅負計算。接近年底時，請依 YTD 確認已實現獲利，並運用 250 萬韓元的基本免稅額來進行節稅規劃。
與 KOSPI YTD 比較：將美股投資組合的 YTD 與 KOSPI 指數的 YTD 比較，可以客觀判斷海外投資的效果。近年 S&P 500 大幅 outperform KOSPI 的趨勢明顯，但並非年年如此。
活用 Finviz：在 Finviz Screener 中使用「Perf YTD」篩選條件，即可搜尋特定 YTD 範圍的標的。在 Finviz 熱力圖中選擇「Year-to-Date Performance」，就能以視覺化方式一目了然地掌握整體市場今年的表現。
年度投資檢視：每年 12 月底對今年的投資進行綜合檢視：(1) 投資組合整體 YTD vs SPY (2) 最佳與最差表現標的分析 (3) 確認稅務規劃 (4) 制定明年投資策略。這樣的年度檢視習慣，能讓投資功力持續進步。把今年做得好與需要改進的地方記錄下來，明年就能避免重蹈覆轍。