這是一檔分散投資於公債、公司債、高收益債、新興市場債等多個債券板塊的主動式債券 ETF。透過主動調整板塊權重，以分散的利息收益追求較高的收益水準。

適合希望在分散布局多個債券板塊以追求較高收益的同時，承擔利率與信用風險的收益型投資人。

由博雅所管理的、採主動式（積極管理）操作方式的 ETF。

在分散投資於公債、投資級公司債、高收益債、新興市場債等多個債券板塊的同時，依據市場環境主動調整板塊權重與存續期間。不集中於單一板塊，透過分散布局追求較高收益，但因高收益債與新興市場債的權重，仍曝露於信用風險之中。

• 分散布局於多個債券板塊
• 主動調整板塊與存續期間

管理資產（AUM）規模為 $318.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.45%。

相較於單一板塊債券 ETF，能主動配置多個板塊的多元板塊策略，是主要的比較重點。

多元板塊債券的表現受利率、信用利差與景氣影響；在利率下行與信用環境改善的階段傾向走強，在利率上行或信用惡化的階段則傾向走弱。若板塊配置得宜，表現有時會比單一板塊更為穩健。

多元板塊債券的資金流入流出會隨利率環境、風險偏好與收益需求而變動；在追求高收益的需求升溫之際，資金有時會流向相關商品類別。此外，績效會隨利率與信用環境而變化，這點也須留意。

分散收益與主動配置為其優勢，利率風險、信用風險與經理人風險則是考量重點。

若希望追求靈活的主動式收益，直接的替代標的可考慮 BINC 等；若希望選擇另一檔多元板塊主動債券，PYLD 等商品也是可比較的對象。若希望投資核心強化（Core Plus）債券，JCPB 等商品亦可一併評估。表中列出的 BINC・PYLD・JCPB 三檔商品，分別以靈活收益、多元板塊、核心強化策略為主，在板塊範圍或操作方式上各有差異，而本 ETF 的差異化基準在於博雅的多元板塊收益操作。

投資 VMSB 前應檢視的重點。分散收益與主動配置固然具有吸引力，但利率風險、信用風險與經理人風險仍須事先確認。建議同時與單一板塊或核心強化債券商品進行比較。

利率上升與信用環境惡化為短期績效的主要變數，且因高收益債與新興市場債的權重而曝露於信用風險。若板塊配置判斷失準，績效可能不佳，因此表現相當程度取決於經理人的操盤能力。

對於希望在多個債券板塊中分散布局、追求較高收益的收益型投資人而言，是一檔適合的候選標的。若希望追求靈活收益或核心強化，可一併比較 BINC・JCPB 等商品；若偏好博雅的多元板塊收益操作，則可將本檔商品納入比較後再做選擇。