UPSC ETF 是一款主動型 ETF，設計上以槓桿方式與 Upstart Holdings 股票的日內走勢連動。屬於短期價格變化可能大幅反映於商品價值的結構。

適合願意承受短期波動、希望以戰術性方式參與特定金融科技企業股票日內方向的投資人。

由 Kohji Funds 以主動（積極管理）方式運作。

Kohji Funds 利用 swap 及期貨等衍生性金融商品，建立對標的股票的日內槓桿曝險。由於每個交易日都會調整曝險，長期持有的報酬未必只是標的股票累計變動的單純放大。

• 集中於特定金融科技企業的日內槓桿曝險
• 運用衍生性金融商品與現金等價資產管理曝險

資產管理規模（AUM）為 $0.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.45%。

交易流動性與價格折溢價會依市場參與者的下單狀況而有所不同。費用水準可參考系統自動標示的欄位，但考量商品結構，應將標的股票波動性與日內再平衡效果與費用一併比較。

績效走勢會對標的股票的短期方向與波動幅度高度敏感。若日內再平衡反覆進行，在漲跌交錯的區間，累計績效可能與投資人預期的方向不同，應以短期持有的角度解讀。

資金需求會受到金融科技產業前景與標的股票交易環境影響。採用衍生性金融商品契約的結構中，交易對手狀況與市場流動性也會影響曝險的維持，買進前應確認交易條件。

雖然能以戰術方式反映特定個股的短期走勢，但因集中曝險與日內再調整機制，長期持有風險相當大。

由於可比較的上市基金資訊有限，難以直接推薦特定代號作為替代方案。檢視本商品時，應先釐清非槓桿單一標的產品、金融科技類股型產品，以及廣泛指數型產品在曝險範圍與再平衡方式上的差異。特別是日內槓桿結構可能使長期累計績效的解讀產生變化，建議同時檢視投資期間與風險承受度。

檢視 UPSC ETF 時，除了標的股票的個別風險外，也應一併了解日內槓桿結構與衍生性契約的運用方式。應確認其設計是以價格變動所帶來的報酬為目標，而非配息，並檢視是否符合自身的持有期間與風險承受範圍。

對標的股票的集中曝險、衍生性契約的運用，以及日內再平衡，是本商品的核心風險。若標的股票走勢與預期相反或波動反覆發生，損失幅度可能擴大，且長期持有的結果可能與標的股票的單純變動不同。

Kohji Upstart 日內槓桿 ETF 僅適合在充分理解其結構後，欲以戰術方式參與特定金融科技企業短期走勢的投資人檢視。若目的是長期分散投資或取得配息收入，應優先比較其集中度與再平衡風險。