UBND ETF 是什麼樣的商品？－ 報酬率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理
這是一檔結合投資等級債券與高收益債券進行操作的 主動型債券 ETF。透過主動資產配置，同時追求超越指數的超額報酬與穩定的月配息收益。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
以美國投資等級債券市場為基礎，同時將部分比重配置於高收益債券等標的，以追求額外報酬的 核心增強 (Core Plus) 策略 主動型 ETF。
在透過債券投資獲取穩定月配息收益的同時，藉由專業經理人的主動管理，期望締造優於市場指數的表現，適合追求此類投資目標的投資人。
由 Victory Capital 於 2011 年推出，採 主動（積極操作） 管理方式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | Bloomberg US Aggregate Bond Index（比較指數） |
| 管理方式 | 主動（積極操作） |
| 再平衡週期 | 不定期（主動管理） |
| 配息週期 | 月配息 |
| 總費用率 | 0.40% |
投資範圍涵蓋公債、公司債、抵押貸款擔保證券 (MBS) 等廣泛債券，並依市場狀況調整標的選擇與存續期間。結合 ESG 評估模型進行風險控管，是其一大特色。
- 主動追求超額報酬
- 運用高收益債券
- 精緻的 ESG 風險評估
規模與成本
管理資產 (AUM) 規模為 $2.0B，總費用率 (Expense Ratio) 為每年 0.40%。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在過去的升息循環中，雖受債券價格下跌影響，但透過主動調整存續期間與精選標的，控管相對於基準的波動，持續追求穩定的利息收益。
追求穩定收益的投資人需求持續不減，特別是在市場利率前景不明之際，期望藉由專業經理人主動配置資金流入的趨勢。
優點與缺點
主動式資產配置與額外收益機會是其優勢，但相較於被動型商品較高的費用，以及經理人判斷所帶來的績效波動，都是必須留意的風險。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
表格中所列的 BNDX・IUSB 屬於追蹤廣泛債券市場、被動性質較強的商品；相較之下，BINC・PYLD・JCPB 與 UBND 類似，皆為經理人判斷介入的主動型債券 ETF。UBND 相較於被動核心型 ETF，費用水準略高，但目標是透過經理人選股來爭取超額報酬。大眾化且低費用的被動替代品包括 AGG・BND・SPAB；而其他管理公司的代表性主動型商品 FBND 亦值得一併比較。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BNDX | Vanguard Total International Bond ETF | $46.94 | +0.1% | $82.7B | 0.07% | 4.66% | -4.9% |
 IUSB | iShares Core Universal USD Bond ETF | $44.40 | +0.2% | $47.8B | 0.06% | 4.4% | -4.7% |
 BINC | iShares Flexible Income Active ETF | $51.01 | +0.0% | $16.5B | 0.40% | 5.69% | -3.9% |
 PYLD | PIMCO Multisector Bond Active ETF | $25.54 | +0.1% | $15.9B | 0.64% | 6.14% | -4.3% |
 JCPB | JPMorgan Core Plus Bond ETF | $45.05 | +0.2% | $14.8B | 0.37% | 5.07% | -5.0% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
| USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.01% | $111.40 | +1.8% | $3.2B | 23.8 | 0.22% |
投資人檢查重點
投資 UBND ETF 之前應確認的主要要素。必須綜合考量其作為主動型基金的特性、所持債券的品質，以及經理人應對利率環境的能力。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 管理費用 | 因主動型基金特性，須確認其高於被動型之費用 | 水準略高 |
| 📊 信用評等 | 確認投資等級以外之高收益債券比重 | 維持適當比重 |
| 📈 利率敏感度 | 檢視存續期間所帶來的價格波動 | 管理中 |
| ♻️ ESG 標準 | 確認 ESG 評估對報酬率與風險的影響 | 已套用篩選 |
除利率變動風險外，若主動經理人的策略與市場狀況不符，可能導致績效低於指數報酬率，亦須一併考量部分高收益債券所帶來的信用風險。
對於希望透過專業資產配置，同時追求穩定債券收益與超額報酬的投資人而言，是一檔合適的 ETF。若信賴其費用水準與經理人能力，可作為核心資產加以考量。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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