TXXI ETF 分散投資於美元計價的市政府債與應稅中期債券，追求稅後預期收益與本金保全之間的平衡。本檔不追蹤特定指數，而是依據市場環境與債券相對價值調整持倉比重的主動式 ETF。

適合在應稅帳戶中，同時評估中期存續期債券曝險與稅後收益觀點的投資人。

本檔為 BondBloXX IRPlusM 所管理的主動式（積極管理）ETF。

TXXI ETF 同時關注市政府債的稅制優勢與應稅債券的機會，建構投資組合。管理團隊綜合考量信用狀況、分散效果與稅後預期收益以篩選債券，並隨市場變化調整市政府債與應稅債券的比重。

• 結合市政府債與應稅債券的稅務感知策略
• 不追蹤特定指數、反映相對價值判斷的主動式管理

資產管理規模（AUM）為 $34.5M，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

主動式債券 ETF 受管理團隊判斷的影響程度高於指數追蹤型商品，因此除了費用水準與交易條件外，也須檢視其追求稅後收益的策略是否符合自身課稅環境。

TXXI ETF 管理歷史不算長，僅憑過往績效難以歸納其在各市場環境下的特性。債券價格對市場利率變化可能高度敏感，而中期存續期曝險會隨利率路徑預期的變動而出現價格波動。

重視稅後收益的債券投資需求，會受到利率預期、市政府債稅制環境以及信用利差變動的影響。在判斷 TXXI ETF 的資金流向時，應同時檢視稅務效率、交易條件以及投資組合的債券配置。

考量稅後收益的靈活債券操作是一大優勢，但也須同時承擔利率、信用與稅制變化帶來的風險。

表中 BIV ETF 適合作為希望廣泛布局中期債券曝險時的比較基準；GVI ETF 在比較同時納入政府債與信用債的配置時可供參考。UITB ETF 屬於以中期債券為核心的取向，XEMD ETF 提供新興市場美元債券曝險，CAFX ETF 則呈現不同的中期債券運作方式。TXXI ETF 與上述產品的差異在於，其核心是以稅後收益為考量、結合市政府債與應稅債券的配置；可比較的其他上市基金資訊相當有限。

檢視 TXXI ETF 時，應先確認「追求稅後收益」這個目標是否符合自身帳戶的課稅條件。由於本檔同時納入市政府債與應稅債券，將利率方向、信用風險、稅制變化與交易條件一併檢視至關重要。

債券價格於市場利率上升時可能下跌，市政府債與應稅債券均可能受到發行人償債能力及流動性條件變化的影響。稅務感知策略的實際效果，也會依個人課稅狀態與制度變動而有所不同。

TXXI ETF 是希望以稅後收益為核心、配置中期存續期債券曝險的投資人可考慮的主動式商品。但仍應與指數追蹤型核心債券 ETF 就運作方式、費用、稅制效果與利率敏感度進行比較後，再檢視是否符合自身帳戶條件。