這是一檔以美國中型股市場為基本框架,彙整資產管理公司研究團隊個股意見的主動式ETF。產業配置與中型股市場相近,並在個股選擇上拉開差異,採用所謂的結構化研究方式。

適合想在以美國大型股為主的投資組合中補上中型股領域的投資人,以及願意為選股而非指數複製付費的投資人。

這是由T. Rowe Price管理的主動式(積極管理)ETF。

各產業配置與中型股市場大致維持一致,並在各產業內提高分析師偏好個股的權重。這種架構不會與整體市場方向偏離太多,而是透過選股逐步累積差異,因此績效差距在長期累積區間比短期更容易顯現。

• 產業配置與市場看齊,僅在個股選擇上拉開差異的設計
• 將管理公司研究團隊的意見直接反映在投資組合中
• 持股數量廣泛,對特定個股的依賴度相對較低
• 每日公開持股明細的透明型主動式ETF

資產管理規模(AUM)約為$11.4M,總費用率(Expense Ratio)為每年0.47%。

由於採主動式管理,費用相對高於追蹤指數的中型股ETF。上市初期成交量偏低,買賣價差可能擴大,因此相較於市價單,使用限價單會更安全。

在大型科技股過度集中的情況趨緩時,中型股是相對受惠的資產類別。不過這檔基金的操作歷史尚短,還沒有足夠的期間可判斷績效趨勢。目前與其看績效,不如觀察操作方式是否一致,這樣更為務實。

這是管理公司將既有共同基金策略擴展為ETF形式的過程中推出的商品。資金規模仍處於初期階段,接下來需觀察資產累積速度與買賣價差是否同步改善。

將管理公司的研究實力應用於中型股是其強項,而操作歷史短,以及費用高於指數型商品則是負擔。

同一管理公司的結構化研究系列中,有涵蓋美國整體股市的TSPA等商品,可依市值區間拆分搭配。若以成本為優先,可將直接追蹤美國中型股指數的IJH等商品與其費用比較;作為中型股指數型替代選擇,MDY等也在同一領域競爭。本ETF是其中願意為選股付出成本的選項。

新上市的主動式ETF必須在沒有績效紀錄的情況下做判斷。因此需要確認的不是過去報酬率,而是成本結構、交易條件與策略明確性這三項。

除了中型股資產類別本身的波動性之外,還疊加了主動式操作可能落後市場的風險。也需一併考量初期資產規模較小,成交成本可能高於預期。

對於想以研究型主動式操作補足美國中型股區間的投資人,這是值得考慮的選項。若以成本為優先,建議先與指數型中型股商品比較費用後再做決定。