QBTZ ETF 旨在追求與 D-Wave Quantum 普通股每日價格變動方向相反的放大型報酬。本商品並非直接持有單一股票，而是透過衍生性商品合約建構目標曝險，並以每日為運作目標。

適合基於短期方向性判斷、理解每日反向槓桿結構並能積極管理的投資人。

本 ETF 採用 Defiance ETF 所管理的主動式（積極管理）運作方式。

QBTZ ETF 以與 D-Wave Quantum 股價每日變動相反方向的放大型曝險為目標，並運用交換合約等衍生性商品。因此，持有期間的累計結果可能與標的股票的單純反向報酬不同，必須同時檢視每日目標與複利效果。

• 集中於 D-Wave Quantum 的反向曝險
• 依每日目標運作的衍生性商品合約

資產管理規模（AUM）為 $4.1M，總費用率（Expense Ratio）為每年 2.31%。

在每日目標型結構中，流動性以及下單方式與持有期間的管理，皆會影響交易體驗。短期波動放大時，買賣價差與衍生性商品成本亦會一併反映。

本商品的績效會與 D-Wave Quantum 股價呈反向敏感連動，標的股票的急漲急跌與每日複利效果會大幅影響結果。因此，即使在短期間內，績效波動幅度也可能擴大，難以僅憑累計報酬率進行簡單的結構比較。

單一股票反向槓桿商品的需求，會隨短期方向性判斷與風險管理需求而有所不同。相較於長期核心資產，QBTZ ETF 較適合在檢視每日目標的戰術性曝險時，先理解結構再作判斷。

明確的每日反向曝險是優勢，但複利效果與衍生性商品合約結構可能提高長期持有風險。

比較表中列出了 SQQQ ETF、SOXS ETF、SH ETF、PSQ ETF、SPXU ETF。SQQQ ETF 與 PSQ ETF 為那斯達克指數的反向曝險，SOXS ETF 為半導體產業的反向槓桿曝險，結構與 QBTZ ETF 不同。SH ETF 與 SPXU ETF 以美國大型股指數為標的，標的範疇也不同。這些商品的槓桿結構與費用負擔各異，無法將風險視為相同。BNO ETF 與 FAF ETF 為輸入資料的持有項目，BNO ETF 與 FAF ETF 的納入性質與成分變動亦須加以確認。

檢視 QBTZ ETF 時，須同時檢視標的股票的方向性、每日目標、衍生性商品合約結構與持有期間。由於屬於單一股票的反向槓桿商品，風險上限與交易計畫的擬定方式應與長期核心資產有所不同。

QBTZ ETF 遵循每日反向槓桿目標，當波動性擴大或持有期間拉長時，累計結果可能與預期不同。衍生性商品合約的交易對手風險與交易條件變化亦須另外考量，且事前設定可承受的損失範圍與退場準則相當重要。

QBTZ ETF 是一種可用於評估 D-Wave Quantum 股價短期下跌可能性的反向曝險結構。但其性質與長期持有的核心資產不同，須先判斷是否能理解每日目標、複利效果與衍生性商品合約風險並進行主動管理。