NYM ETF 是什麼樣的商品？- 收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理

ETF 소개

NYM ETF 是什麼樣的商品？- 收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理

2026年5月5日更新

專為紐約州居民設計、具備三重免稅優惠的主動型地方債 ETF。同時追求穩定的稅後收益與節稅效益。

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這檔 ETF 是什麼？

投資組合以紐約州內發行的投資等級地方債為核心，透過聯博（ab）的主動管理，靈活因應利率變化與信用風險。

適合適用高稅率、亟欲節稅並追求穩定收益的紐約州及紐約市居民，尤其是高資產族群。

本檔 ETF 由聯博（AllianceBernstein）於 2025 年推出，採主動（積極管理）運作模式。

💰

如何投資？

項目	內容
追蹤指數	主動管理（基準：Bloomberg NY Intermediate Muni Index）
運作方式	主動（精選地方債）
再平衡週期	不定期（主動管理）
配息週期	月配息
總費用率	0.27%

資產主要投資於紐約州及相關公共機構發行的免稅地方債，並以高信用評級的優質債券為主。將存續期維持在中期水準，在控管利率波動所帶來價格風險的同時，追求合理的收益表現。

針對紐約州居民的差異化稅制優惠
運用 ab 深厚的信用分析能力
依市場環境靈活調整存續期與持債組合

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規模與成本

目前管理資產（AUM）規模為 $1.3B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.27%。

與表中 MUNI、ITM、VTEI 等廣泛型地方債 ETF 不同，本檔聚焦於紐約州債券；對紐約州居民而言，可同時享有聯邦、州及市的免稅優惠，這是其主要差異化優勢。

📈

績效與資金流向

近 1 年股價走勢

股息與收益率

股息殖利率 2.55%

年度股息 (TTM) $0.61

下次除息日 9/1/2026

52 週價格區間

$24

最低 $24 最高 $25

較最低價 +0.12% 較最高價 -5.12%

價格隨地方債市場的供需環境與利率走勢而波動；近期在穩定的免稅買盤支撐下，以投資等級債券為主軸的標的持續維持穩健表現。

為降低稅負負擔而流入的高資產階級資金持續增加，尤其在適用高稅率的紐約州居民眼中，已成為不可或缺的節稅工具。

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優點與缺點

免稅優惠與以優質債券為核心的穩定性是最大優勢，但因投資組合集中於特定地區（紐約州），仍存在相應的地域風險。

💪 核心優勢

三重免稅優惠

聯邦稅、紐約州稅及紐約市稅均予以免稅，實質稅後收益率極高。

優異信用評級

投資組合絕大多數為投資等級債券，違約風險極低。

主動管理的靈活性

可依市場狀況調整存續期，主動因應利率波動風險。

⚠️ 注意事項

地域集中風險

因集中於紐約州，存在因該州經濟狀況或財政政策變化而導致價格波動的風險。

利率上升風險

存續期維持在中期水準，若市場利率急速攀升，債券價格可能下跌。

相對收益率偏低

為提供免稅優惠，表面利率低於一般應稅債券；對不需免稅優惠的投資人較為不利。

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替代 ETF 與相關商品

表中顯示的 ITM、VTEI 等產品分散投資於全美各地地方債，有利於地域多元化。相對地，若希望聚焦於紐約州，則被動型商品 NYF 或 PZT 為直接的比較對象。若偏好廣泛的地方債布局且追求低費用率，TFI 亦是值得考慮的替代選擇。

同類別 ETF 比較

代號	名稱	價格	漲跌	AUM	總費用率	殖利率	1年
MUNI	PIMCO Intermediate Municipal Bond Active ETF	$49.81	-0.3%	$3.0B	0.35%	3.45%	-4.7%
ITM	VanEck Intermediate Muni ETF	$43.99	-0.6%	$2.0B	0.18%	3.19%	-5.5%
BKMI	BNY Mellon Municipal Intermediate ETF	$24.89	-0.4%	$1.6B	0.35%	1.93%	-
VTEI	Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF	$95.35	-0.4%	$1.6B	0.08%	3.27%	-4.9%
MMIT	NYLIM MacKay Muni Intermediate ETF	$23.02	-0.5%	$1.4B	0.30%	3.81%	-5.0%

主要持有個股

代號	名稱	權重	價格	漲跌	市值	PER	殖利率
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%
NYT	New York Times Co	0.01%	$63.83	+1.2%	$10.3B	26.6	1.42%

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投資人檢核重點

投資本商品前應檢核的核心要點包括：依紐約州居民身分所能享有的稅制優惠實質效益，以及未來利率變化對投資組合價格的可能影響，均需綜合評估。

檢核項目	確認內容	目前狀態
🏙️ 居住地確認	依紐約州/市居民身分最大化免稅優惠	待確認
💵 實質收益率	與應稅債券相比的稅後預期收益率比較	具有優勢
📉 利率展望	檢核中期存續期所帶來的利率敏感度	適中水準
🏦 信評檢視	紐約州公共機構的財務健全度趨勢	狀況良好