MYMI ETF 是以美國地方政府與公營機構所發行的地方債中，符合目標到期區間的債券為核心所組成的主動式商品。參考美國地方債目標到期指數的特性，並透過篩選發行人與產業來管理投資組合。

本商品適合在考量預期現金流量時點的同時，希望一併管理美國地方債稅務特性與利率變動風險的長期投資人。

本 ETF 由道富 State Street 管理，採主動式（積極管理）運作。

MYMI ETF 主要曝險於目標到期區間的美國地方債，並同時考量利息收入的稅務特性與本金保全。經理人結合對總體經濟環境的判斷，以及對個別發行人財務狀況的審查，調整產業與發行人的權重。

• 依目標到期時點設計的市政債現金流量
• 結合總體經濟判斷與個別債券篩選的主動式運作
• 追求美國地方債的聯邦稅免所得

資產管理規模（AUM）為 $14.7M，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.20%。

目標到期型地方債商品須同時檢視到期區間、交易流動性與費用負擔。MYMI ETF 的資產規模相對有限，因此須檢視下單方式與買賣報價，並確認其與目標時點持有目的之契合度，而非著眼於短期買賣。

MYMI ETF 的績效表現受利率水準、殖利率曲線變化，以及市政債發行人信用狀況影響。隨著目標到期日接近，剩餘到期結構可能改變；當市場利率走低時，對債券價格可能有利，但仍須一併檢視個別債券的交易條件與稅務效果。

市政債需求會因應稅所得、稅務環境、利率變動及各地區財政狀況而有所不同。MYMI ETF 透過目標到期結構，可與希望規劃現金流量的需求連結；然而在規模有限的商品中，資金的流入流出對交易條件的影響也是檢視重點。

目標到期型的現金流量設計與市政債稅務特性是優勢所在，但利率、信用風險與交易條件仍須另行檢視。

表中提及的 VTEB ETF 在希望取得廣泛美國免稅市政債曝險時可作為比較標的；MUB ETF 可作為涵蓋全國市政債市場的替代方案加以檢視。JMUB ETF 可作為主動式運作特性的比較基準；CGMU ETF 則可用於了解以收益為導向的市政債配置差異。CMF ETF 在與聚焦特定州地方債的商品比較時，有助於檢視地區分散程度。由於 MYMI ETF 的核心在於目標到期結構，與這些商品比較時須同時考量到期配置、費用與流動性。

檢視 MYMI ETF 時，不應僅著眼於稅務上的所得追求，而應先檢視資金需求時點與目標到期結構是否契合。地方債的價值會因發行人財政狀況與利率變動而異，交易條件與配息紀錄亦須一併檢視。

地方債在利率上升期間可能面臨價格壓力，且依發行人財政與地區經濟狀況，信用風險亦有所不同。即使具有目標到期結構，提前賣出時仍可能產生市價與淨值之間的差額；配息紀錄並不保證未來配息。

MYMI ETF 對希望取得目標到期區間美國地方債曝險的投資人而言，可作為檢視標的。然而稅務效益會因個人課稅狀態而異，目標時點前的買賣結果則受利率與交易條件影響。須同時確認現金流量規劃、流動性，以及同類商品的成本與運作方式。