這是一檔不追蹤指數的主動式股票ETF。它挑選競爭優勢、公司治理與財務體質穩健,但交易價格卻低於內在價值的企業,期望獲得長期複利成長。

適合不依賴指數,而是仰賴基金經理人選股能力,希望長期持有被低估優質股的投資人。

這是由 Longnook 管理的主動式(積極管理)ETF。

該基金以估值、競爭優勢、公司治理、財務結構與下檔風險為標準評估企業,納入相對內在價值有折價的優質企業。人工智慧只是輔助分析的工具,買賣決策由基金經理人親自做出。

• 聚焦被市場錯誤分類的優質企業之選股策略
• 結合人工智慧輔助分析與人為最終判斷的管理方式
• 不受地區與市值限制,可納入海外個股乃至其他ETF

資產管理規模(AUM)為 $34.7M,總費用率(Expense Ratio)為每年 0.75%。

由於是新成立的小型基金,成交量與買賣價差可能仍然偏薄,建議使用限價單下單。

上市時間尚短,不足以判斷具有意義的報酬率趨勢。績效在很大程度上取決於基金經理人的選股,以及持股企業價值重估的速度。

由於處於發行初期,資產規模較小,資金流動的歷史也很短。市場對兼顧品質與價值的主動式策略的關注度,預計將成為資金流入的關鍵。

由基金經理人親自挑選被低估優質股的靈活策略是其強項,而操作歷史短、規模小以及對基金經理人的依賴度高則是弱點。

可比較的相同策略上市基金資料有限。就投資具備經濟護城河的低估企業而言,可與 MOAT 這類寬護城河ETF相比較;若希望以低費用的被動方式取得優質股因子曝險,QUAL 這類品質因子ETF也是替代選項。這兩檔產品追蹤指數,沒有基金經理人的裁量空間,這是與本ETF的不同之處。

以下是投資 Longnook Uncommon Compounders ETF 前應檢視的要點。由於這是主動式的新成立基金,需要先確認費用、流動性與操作歷史。

依基金經理人的判斷,績效可能與大盤出現相當大的差距。若納入新興市場,還會加上匯率與政治風險,小型基金也伴隨清算風險。

如果認同長期持有低估優質股的主動式策略,可考慮作為衛星配置。建議在操作歷史累積足夠之前,先將比重維持在較低水準,並持續觀察績效。