摩根大通美國大型價值 Plus ETF 是一款以美國大型價值企業為核心、追求長期資本成長的積極管理型 ETF（主動式 ETF）。由於可同時運用多頭部位與放空部位，結果不僅取決於市場方向，也會因選股與部位配置而產生差異。

適合希望以經理人的選股與部位配置取代指數追蹤、藉此獲得價值股曝險的投資人。

本 ETF 由摩根大通採用主動式（積極運作）管理方式運作。

本商品採用以美國大型價值企業為核心、同時配置多頭與放空部位的主動式策略。與其機械化地追蹤特定指數，不如反映企業價值與市場環境的經理人判斷，因此實際持股與風險曝險在運作過程中可能有所變動。

• 結合多頭與放空部位的擴展型作法
• 以經理人判斷取代指數追蹤來挑選價值股的結構

管理資產（AUM）規模為 $28.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.05%。

主動式 ETF 受選股與部位配置影響甚大，因此交易前應同時確認對運作策略的理解程度與實際交易條件。

大型價值股的環境會隨利率、景氣展望、企業獲利預期而改變市場偏好。本商品的績效同時受選股與放空部位影響，僅憑有限的觀察期不宜斷定長期表現，應觀察該策略在不同市場階段中的運作方式。

投入大型價值股策略的資金流向會隨利率水準與景氣預期、及成長股與價值股之間的相對偏好而改變。主動式商品不僅會受整體市場方向影響，市場對經理人判斷的信任度與交易條件的變化也會影響需求，因此難以單一因素解讀資金流入與流出。

雖然本商品的特色在於價值股篩選與擴展型部位運用，但投資人必須同時承擔經理人判斷與放空部位的風險。

所提供的資料中並無類似可比較商品與候選比較代號，因此無法明確指出直接替代商品。在比較大型價值股主動式商品時，與其僅因同屬價值股類別就下判斷，不如同時確認多頭與放空部位的允許範圍、選股方式、費用結構、交易條件、配息政策是否符合自身投資目的較為妥當。若新增可比較的上市商品資料，則可依相同基準加以檢視。

在檢視摩根大通美國大型價值 Plus ETF 時，除了「價值股」這個分類之外，還需理解主動式運作與放空部位所扮演的角色。事前應檢視長期持有目的、交易便利性、現金流期待、風險承受程度是否與策略結構相符。

股市波動與個別企業的價值變化都可能影響本商品的淨值。放空部位並不會自動消除下跌風險，當市場走勢與預期不同時，反而可能擴大虧損。匯率變動同樣會影響以台幣計算的績效。

JLVP ETF 是希望以主動式方式布局美國大型價值股的投資人可以考慮的商品。與單純追蹤指數的商品不同，必須同時理解經理人判斷以及多頭與放空部位的影響，並確認無配息紀錄與費用結構。本文僅供一般資訊參考，並非個別投資建議。