Fidelity Tactical Bond ETF 是一款同時兼顧當前收益與資本成長可能性的主動式債券商品。其運用範圍橫跨投資級債券、高收益債券及海外債券等多元債券市場。

相較於固定追蹤指數的方式，本商品採取的是依據利率與信用環境變化主動調整債券曝險的策略，因此較適合能接受配息週期不規律的投資人。

本 ETF 由 Fidelity 管理，採主動（積極管理）運作方式。

本基金在公債、公司債、高收益債券、海外債券等整體債券市場中，同時進行資產配置與個券篩選。管理過程中會檢視利率與信用狀況，以及個別債券的價值與交易條件，據以調整曝險。

• 橫跨廣泛債券市場的主動式配置
• 結合資產配置與個券篩選的架構

管理資產規模（AUM）為 $37.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

與比較表中的類似商品相比，本商品在費用水準與資產規模上有所差異；相較於固定指數型商品，管理團隊的判斷對績效與風險的影響更為顯著。

債券型商品的收益率走勢會受到利率變化與信用風險偏好影響。FTBD ETF 的架構是在債券市場內調整曝險，因此在相同市場環境下，仍可能因資產配置與個券篩選的結果不同，而呈現不同的波動面貌。

資金流向會依投資人如何看待債券市場中的收益、利率風險與信用風險而有所不同。雖然本 ETF 有配息記錄，但週期並不規律，因此在現金流規劃上，不宜將其視為固定配息來源。

橫跨廣泛債券市場的主動式管理是其優勢，但仍須同時留意利率、信用、海外市場及衍生性商品等相關風險。

BNDX ETF 提供國際債券曝險，而 FTBD ETF 則以管理判斷調整多重債券領域的配置。IUSB ETF 是廣泛涵蓋美元債券的架構；BINC ETF 與 PYLD ETF 則屬主動收益型策略的比較標的。JCPB ETF 提供核心強化債券（Core Plus Bond）策略，因此這五檔商品須同時比較其費用水準、資產規模及運作方式的差異。

在檢視 Fidelity Tactical Bond ETF 時，須一併檢視主動管理的判斷空間、債券市場風險，以及配息週期的不規律性。由於本商品並非單純的指數追蹤型產品，也須確認資產配置變動對績效與風險的影響。

在債券市場中，利率上升可能導致價格下跌；信用狀況惡化或流動性降低，則可能放大高收益債券與貸款抵押債券的波動。若運用海外債券、外匯交易及衍生性商品，還可能衍生匯率與交易架構相關風險。

Fidelity Tactical Bond ETF 是一款在廣泛債券市場中反映管理團隊判斷的商品。FTBD ETF 雖有配息記錄，但週期並不規律，因此宜先確認自身對利率與信用風險的承受程度，以及是否適合主動式管理方式，再行評估。