FIMU ETF 為主動型商品，主要投資於提供聯邦所得稅免稅利息的地方債。屬於聚焦中段存續期間、同時追求當期收益與資本保全的既有策略之 ETF 類別。

在應稅帳戶中檢視地方債利息的稅務處理，並希望理解以債券為主的收益及利率變動風險的投資人，可將其列為評估對象。

由富達（Fidelity）以主動（積極管理）方式運作的 ETF。

FIMU ETF 主要投資於由州政府及公共機構等發行、且提供聯邦所得稅免稅利息的地方債證券。投資範圍可能包含一般責任債券、與特定事業收益連結之債券、具備獨立償債資金來源的地方債等，並將依據利率與信用狀況調整配置。

• 既有地方債策略之 ETF 類別提供
• 以免稅利息為核心的地方債管理

管理資產規模（AUM）為 $97.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.30%。

評估 FIMU ETF 與同類商品的流動性及費用時，與其只看短期畫面數字，不如同步檢視買賣價差、交易持續性及實際持有成本較為合適。

FIMU ETF 的價格走勢可能受到市場利率變化、地方債發行機構的信用狀況及稅法相關環境影響。在「無配息紀錄」的資料狀態下，與其依賴配息假設，不如同時觀察淨值與市場價格的變化來進行解讀較為妥當。

地方債類型商品的資金流向會依利率預期、應稅帳戶中的稅務處理及州政府財政狀況而有所不同。當發行條件與買賣參與度改變時，交易條件亦可能隨之變動，因此資金流入流出不應以單一因素解讀，而須結合市場環境一併檢視。

以免稅利息為核心的地方債管理為其優勢，但同時也須將利率、發行機構信用及稅法變化所帶來的風險納入考量。

由於未提供可比較的上市基金候選名單，同類商品的直接比較受到限制。所提供之持有標的顯示為 MAIN、MAIN、CPBI、OBT、NYT。此標示係基於資料來源的成分項目，實際投資曝險的性質與可能變動，仍須另行透過最新公開揭露資料進行確認。在進行比較判斷時，須同時檢視策略、利率敏感度、稅務處理及交易條件。

評估 FIMU ETF 時，不應僅憑地方債的稅務特性做判斷，而須同步檢視存續期敏感度、發行機構信用及交易條件。同時亦須區分「無配息紀錄」此一資料狀態與實際公開揭露內容，並加以確認。

地方債可能受到市場利率、發行機構財政狀況及稅法或制度變動的影響。ETF 的交易價格可能與淨值出現差異，當買賣參與度降低時，交易條件亦可能改變，因此須同時留意債券本身的風險與 ETF 結構的風險。

FIMU ETF 為透過中段存續期間地方債，檢視免稅利息與債券收益時可納入分析的商品。其商品目的是否符合個人狀況，仍須結合稅務處理與風險承受度等另行判斷；本文內容僅供一般資訊參考，並非個人化金融建議。