FEMG ETF 以羅素中型成長指數作為基準，涉足美國中型成長股。與單純的指數複製不同，其核心在於採用主動式管理結構，運用量化模型篩選企業特徵，並控管與基準指數之間的風險特性差異。

對於願意承擔美國中型股波動性，同時希望理解量化主動選股方式的投資人而言，本檔 ETF 可能較為合適。

本檔 ETF 為富達所管理的主動式（積極管理）ETF。

� 富達增強中型成長 ETF 該如何投資？

富達以展現成長特性的中型股族群作為起點，透過量化且系統化的流程篩選納入候選名單。在管理過程中，會同時檢視評價、成長性與獲利能力等特徵，並致力於降低與基準指數相比過度偏離的風險敞口。

• 運用量化模型進行個股篩選
• 控管與基準指數相近的風險特性

� 富達增強中型成長 ETF 規模與成本（AUM・管理費用）

管理資產規模（AUM）為 $6.1M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.23%。

在主動式結構中，除了費用率之外，也需一併檢視實際交易條件與管理流程的一致性。中型成長股領域對市場環境與個股預期變化特別敏感，因此難以僅憑短期價格走勢來判斷策略屬性。

中型成長股的走勢可能受到利率方向、企業獲利預期與風險性資產偏好變化等因素影響。FEMG ETF 的績效同樣反映這些環境與個股篩選結果，與其將強勢或弱勢歸因於單一因素，不如同步觀察整體成長股的波動性較為合適。

資金流向會依成長股偏好、中型股投資需求以及市場對主動式商品的關注度變化而有所不同。在市場參與有限的區間中，交易條件可能有所差異，因此在下達買賣決策之前，有必要直接確認買賣價差與交易量。

量化主動選股與中型成長股曝險是其優勢所在，但同時也須留意因成長股環境與個股選擇結果所帶來的波動性。

由於同類別中可供比較的上市基金資訊有限，與其尋找直接替代商品，不如優先檢視其管理方式與中型成長股曝險的本質。成分股列表中同時出現 BNO ETF 與 AFRM ETF 為重複標示。BNO ETF 涉及與能源價格連動的波動因素，AFRM ETF 則可在觀察消費者信用與成長股情緒時作為參考。由於 AFRM ETF 為重複標示，實際的成分內容仍需依管理機構資料再次確認。BNO ETF 在解讀成分股特性時屬於需另行檢視的項目，AFRM ETF 則宜與成長股曝險分開檢視。

在檢視 FEMG ETF 時，應確認量化模型的目標與實際的成分結果是否方向一致，以及中型成長股的曝險是否符合整體資產配置。針對「無配息歷史」這項資訊，亦須與現金流預期分開檢視。

中型成長股對利率變化與獲利預期調整可能較為敏感，而在主動式管理下，個股篩選結果可能導致與基準指數不同的績效表現。當交易條件改變時，可能難以在期望價格成交；以韓元計價的投資人亦須一併考量匯率變化。

FEMG ETF 為針對希望以量化方式涉足美國中型成長股之投資人所設計的主動式商品。其管理方式與指數複製商品不同，因此有需要在確認對成長股波動性的承受程度、實際交易環境以及無配息歷史後，再行做出投資判斷。