追蹤由以歐元發行的歐洲投機等級（高收益）公司債所組成的指數，並將歐元／美元匯率曝險以美元進行避險。本商品適合希望降低匯率波動、同時參與歐洲高收益債券利息收入的投資人。

適合希望在承擔較低的歐元／美元匯率波動負擔下，追求歐洲高收益債券較高利息收入的投資人。

由 iShares（貝萊德）以被動式（指數追蹤）方式管理的 ETF。

廣泛納入以歐元發行的歐洲投機等級公司債以達到分散效果，並定期分配所持債券產生的利息收入。同時透過貨幣避險，降低歐元／美元匯率波動對美元計價報酬率的影響。

• 對歐元高收益債券之貨幣避險曝險
• 以月度配息追求穩定現金流

管理資產規模（AUM）為 $247.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

雖然採用貨幣避險使匯率波動負擔相對較小，但避險成本仍可能部分反映於報酬率中。

高收益債券的價格會隨信用利差與利率環境變動，當經濟放緩疑慮升高時，波動性往往會擴大。利息收入在一定程度上可緩衝價格波動。

在高利率環境下，高收益債券的利息收益魅力凸顯，可能吸引資金流入；當市場避險信用風險的情緒升溫時，則可能出現資金流出。

較高的利息收入與貨幣避險為其優勢，而投機等級債券特有的信用風險與避險成本則為其劣勢。

同類債券類別的比較對象如表中所示的 USHY、HYG、SPHY 等，均為投資於美元計價高收益公司債的 ETF；而 LQD、USIG 等則主要曝險於信用品質較高的投資等級公司債。本 ETF 的差異化在於投資於歐元計價的歐洲高收益債券並加上貨幣避險，因此若希望聚焦美國高收益，可參考表中 ETF；若希望取得未採貨幣避險的全球高收益曝險，則可另行評估其他商品。

投資 EUHY 前的檢核重點。因屬高收益債券 ETF，建議事先確認信用風險、利率敏感度及貨幣避險結構。

由於投機等級債券比重較高，於經濟放緩或信用緊縮環境下，價格波動性與違約風險可能上升。貨幣避險雖可降低匯率風險，但基礎債券的信用與利率風險仍維持原樣曝險。

本 ETF 適合希望降低匯率負擔、追求歐洲高收益債券較高利息收入的投資人。然而，仍須充分了解投機等級債券特有的信用風險，並建議作為投資組合的一部分加以運用。