WEBS Consumer Staples XLP Defined Volatility ETF 是一款追蹤與美國大型必需消費類股連結之規則型指數的商品。透過依據市場波動率調整類股曝險，結構上同時追求波動率緩和與風險調整後的績效。

適合希望參與美國必需消費類股、但理解並能運用與固定曝險型商品不同之波動率調節方式的投资人。

本 ETF 由 WEBS 採被動式（指數追蹤）方式管理。

本商品採用與美國大型必需消費類股投資組合績效連動的指數式投資方式。指數規則會依據市場波動率訊號調節曝險，並可能運用交換合約來實現。因此，與一般的固定曝險型類股 ETF 相比，其風險曝險與績效走勢可能會有所不同。

• 依波動率訊號調整的必需消費類股曝險
• 運用交換合約的規則型管理結構

管理資產規模（AUM）為 $0.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.89%。

由於與比較商品的費用結構及交易條件可能不同，建議於買賣前同時確認買賣價差與下單方式。

必需消費類股的表現會受到消費需求、企業獲利預期、利率環境等因素的影響。本商品再加上依波動率訊號進行的曝險調節，因此很難將類股本身的走勢與實際績效視為只朝同一方向變動。

投資人對防禦型消費類股商品的興趣，會因景氣展望與風險偏好變化而有所不同。由於本商品採用規則型的波動率調節結構，在解讀資金流向時，除了必需消費類股的偏好之外，也應一併檢視衍生性金融商品的使用方式與交易條件。

本商品的特色在於波動率調節型的必需消費曝險，但在持有前仍須確認衍生性金融商品的使用、類股集中度以及交易條件等事項。

比較表中的 XLP ETF、VDC ETF、FSTA ETF、IYK ETF、RSPS ETF，皆為消費防禦類別中可相互比較的商品。這些 ETF 的費用水準、管理資產規模及指數構成方式各不相同，因此與 DVXP ETF 比較時，須檢視依波動率訊號調節曝險的結構是否符合自身持有目的。即便同屬類股式投資，與固定曝險型商品之間的績效走勢及交易條件也可能有所差異。

投資前除了對必需消費類股的自身看法之外，也必須理解波動率調節方式及交換合約的使用結構。費用負擔、交易條件、類股集中風險等項目，建議結合商品的長期持有目的與買賣計畫一併檢視。

本商品除了必需消費類股的價格波動外，亦可能同時受到波動率調節規則與交換合約結構的影響。當市場環境急劇變化時，曝險調節的結果可能與預期不同，加上類股集中與交易條件，亦可能提高虧損的可能性。

WEBS Consumer Staples XLP Defined Volatility ETF 是在必需消費類股之上加入波動率調節方式的商品。與固定曝險型的消費防禦 ETF 相比，能更理解其管理結構與交易條件，且僅在能承受衍生性金融商品相關風險的前提下，再判斷是否符合持有目的，會是較為妥當的做法。