DON ETF 是什麼樣的商品？－ 殖利率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
由 WisdomTree（睿樹）發行的美國中型股股息加權 ETF，依股息貢獻度比例加權的方式，追求具價值股傾向的收益表現。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
DON 是一檔因子 ETF，從發放股息的美國中型股中，依股息貢獻度比例進行加權。其追蹤的 WisdomTree 美國股息指數，會排除前 300 大大型股後的中型股區間，並依年度預估股息金額重新加權，相較於市值加權方式，價值股傾向更為明顯。
適合希望與大型股股息 ETF（VIG・SCHD）有所區隔、追求中型股息價值股曝險的收益型投資人。
由 WisdomTree（睿樹）於 2006 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 發行公司 | WisdomTree（睿樹） |
| 追蹤指數 | WisdomTree U.S. MidCap Dividend Index |
| 總費用率 | 0.38% |
| 成分股數 | 約 340 檔 |
| 主要產業 | 金融・工業・不動產（相較市值加權，科技股比重較低） |
| 加權方式 | 依年度預估股息貢獻度比例加權（股息加權） |
在定期發放股息的美國中型股中，排除前 300 大大型股後，依年度預估股息金額比例進行加權。相較於市值加權，價值股傾向更為明顯，且每年進行再平衡。
- 採股息加權方式，自然集中於高股息中型價值股的因子設計
- 約 340 檔成分股提供分散效果，與 VIG・SCHD 等以大型股為主的股息 ETF 形成中型股區間的區隔
- 2006 年成立，具備長期歷史紀錄與高流動性
規模與成本
管理資產（AUM）規模為 $3.8B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.38%。
DON 在 VIG、SCHD、VYM、DVY 等股息 ETF 中，屬於聚焦中型價值股的特色商品。VIG 以股息成長股為主、聚焦大型股；SCHD 為財務體質優異的高股息大型股，與 DON 的區間不同。VYM 為廣泛納入高股息大型股，中型股比重較低。DVY 強調高股息殖利率，公用事業與金融類股比重偏高。DFAC 則是涵蓋小型價值因子在內的核心股票 ETF，性質上與股息策略不同。DON 對於希望在 SCHD・VYM 之外取得中型股股息價值曝險的投資人而言，是一個差異化的選擇。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間隨著大型科技股集中帶來的估值疑慮升高，市場對中型股息價值股的關注度逐漸提升，DON 憑藉科技股比重較低的股息加權結構，吸收了部分分散配置的需求。
當利率環境趨穩、價值股出現輪動時，部分資金有從 VIG・SCHD 等大型股息 ETF 流向 DON 此類中型股息價值 ETF 的傾向。
替代 ETF 與相關商品
若希望投資大型股息 ETF，可比較 VIG（股息成長）、SCHD（財務體質優異高股息）、VYM（廣泛高股息）。若希望聚焦高股息，DVY 也是可考慮的選項。在這些產品中，DON 是唯一以股息加權方式布局中型股區間的大型商品。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VIG | Vanguard Dividend Appreciation FTF | $236.99 | -0.3% | $111.3B | 0.04% | 1.54% | +9.1% |
 SCHD | Schwab US Dividend Equity ETF | $32.65 | -0.6% | $109.2B | 0.06% | 3.23% | +19.7% |
 VYM | Vanguard High Dividend Yield Indx ETF | $157.45 | -0.6% | $80.5B | 0.04% | 2.33% | +11.6% |
 DFAC | Dimensional U.S. Core Equity 2 ETF | $45.18 | -0.6% | $49.6B | 0.18% | 0.87% | +16.9% |
 RDVY | First Trust Rising Dividend Achievers ETF | $78.87 | -0.7% | $25.4B | 0.47% | 0.86% | +17.3% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BEN | Franklin Templeton Inc | 0.02% | $32.48 | +0.1% | $16.5B | 22.1 | 4.05% |
 APA | APA Corp | 0.01% | $43.81 | -0.7% | $15.3B | 9.3 | 2.29% |
 VTRS | Viatris Inc | 0.02% | $17.49 | -0.3% | $20.1B | - | 2.96% |
 BBY | Best Buy Co Inc | 0.02% | $84.59 | -0.3% | $17.7B | 14.1 | 4.57% |
 HAS | Hasbro Inc | 0.01% | $90.75 | -0.3% | $12.8B | 16.3 | 3.08% |
 PR | Permian Resources Holdings Inc | 0.01% | $22.17 | -0.8% | $18.6B | 14.7 | 2.88% |
 SWK | Stanley Black & Decker Inc | 0.01% | $88.31 | -1.9% | $13.3B | 21.5 | 3.81% |
投資人檢核重點
DON 是為希望曝險於中型股息價值股的投資人所設計的股息加權 ETF。請在理解其與 VIG・SCHD 等大型股息 ETF 的中型股區間差異後，再行納入配置。
| 檢核重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 🏢 中型股角色確認 | 避免與 SCHD・VIG 等大型股息 ETF 重複，將其定位為中型股區間的互補工具 | 大型股息 ETF 的互補 |
| � 理解股息加權 | 會自動集中於高股息貢獻的成分股，需認知相較 VYM・SCHD，科技股比重較低 | 確認價值與收益屬性 |
| 📊 費用率比較 | 與 SCHD・VIG 等低成本大型股息 ETF 比較費用效益 | 0.38% |
| 🔄 年度再平衡 每年進行再平衡，成分配置會隨之調整，調降股息的成分股自然降低比重 | 股息可持續性的間接管理 |
受股息加權特性影響，科技股比重較低，在成長股主導的行情中，表現可能不如市值加權 ETF；同時金融與不動產類股集中度偏高，當這些產業景氣低迷時，波動可能放大。
DON 是用以補足 VIG・SCHD 等大型股息 ETF 的中型股息價值股曝險工具，以股息加權方式提供價值因子與分散效果。對希望提高中型價值股比重的收益型投資人而言，是相當實用的選擇。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年9月3日 為準。
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