DGAP ETF 是以代表美國大型股市場之標的資產的價格表現為基礎，結合彈性交換選擇權組合，根據預先設定的持有期間追求目標成果的商品。與其單純跟隨標的資產的上漲幅度，本商品更著重於預先設計報酬與損失的路徑。

適合希望在維持美國大型股曝險的同時，兼顧預先設定目標期間的損失緩衝結構與受限的報酬路徑的投資人。

由 FT Vest 採主動（積極管理）方式運作的 ETF。

本商品以參考標的 ETF 價格變動的彈性交換選擇權構成目標成果區間。當目標期間從頭到尾持有時，可期待預先設定的損失緩衝與數位報酬設計；即使標的資產大幅上漲，報酬參與範圍也可能受到限制。

• 同時設計損失緩衝與目標報酬
• 與標的資產報酬不同的非線性路徑

管理資產 (AUM) 規模為 $7.8M，總費用率 (Expense Ratio) 為每年 0.85%。

作為上市初期的商品，交易流動性與買賣價差需另外留意，與長期持有目的分開檢視。在費用負擔方面，比起一般股票型 ETF，更適合將選擇權結構與目標成果設計的效用一併納入考量後判斷。

本商品的績效路徑可能會依標的資產的上漲、盤整、下跌而與一般股票型 ETF 有所不同。在目標成果期間內，報酬上限與損失緩衝區間會同步運作，因此難以僅憑標的資產的短期方向判斷預期結果。

對目標成果 ETF 的關注度會依據股市波動、利率環境與管理下跌風險的需求而變動。然而本商品與直接持有標的資產的方式在報酬結構上不同，因此應優先確認剩餘的目標期間與買進時點的條件，而非資金流向。

損失緩衝與目標報酬路徑是優勢，但上漲報酬受限與中途交易條件變動則是需要留意的因素。

對照表中的 BUFR ETF 提供階梯式緩衝策略，SFLR ETF 提供管理式下限結構，BUFD ETF 提供更深度的下跌緩衝策略。BUFQ ETF 著重於以那斯達克為核心的緩衝曝險，FJAN ETF 則呈現不同月份的美國股票緩衝結構。DGAP ETF 結合數位報酬與損失緩衝，因此除費用與資產規模差異外，亦須同時比較標的資產、目標期間與上漲報酬限制。

檢視 DGAP ETF 時，與其以一般指數追蹤 ETF 的方式判斷預期報酬，不如先檢查買進時點、目標期間、剩餘的報酬路徑，以及損失緩衝適用的條件。重點在於是否理解預先設定的績效路徑，而非配息目的。

目標成果係以持有預先設定的整個期間為前提所設計，若中途買進或賣出，預期的損失緩衝與報酬路徑可能會改變。同時亦須考量選擇權價值的變動、交易流動性，以及標的資產的大幅下跌，並非完全消除損失風險的結構。

DGAP ETF 在希望曝險於美國大型股價格走勢的同時，又希望獲得目標期間的損失緩衝與預先設定報酬路徑時，可作為評估選項。但須注意中途交易可能產生不同結果，且在強勢上漲行情中，報酬可能不如直接持有標的資產，因此應在充分了解結構後再做判斷。