TrueShares 結構化績效八月 ETF 是一款主動型 ETF，透過選擇權組合反映美國大型股股價指數的走勢，並在既定投資期間內緩衝初期下跌區間的一部分。與單純的現貨指數追蹤不同，買進時點與選擇權條件對其影響較大。

本商品適合已了解下跌緩衝結構與選擇權運作特性，並能檢視投資時點與持有期間如何影響績效的投資人。

由 TrueShares 以主動（積極）管理方式運作的 ETF。

本商品透過結合與美國大型股股價指數連動的賣權與買權，在維持上漲參與機會的同時，試圖緩衝既定期間初期下跌區間的一部分。選擇權價格與市場波動率會影響緩衝幅度及與指數的績效差距。

• 緩衝初期下跌區間的選擇權結構
• 每年八月重新設定結果區間的運作方式

資產管理規模（AUM）為 $43.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

本商品與一般股票型指數 ETF 不同，其市場價與基準價的走勢會依選擇權合約條件與剩餘投資期間而有所不同。因此，於交易前同步檢視報價與目前結果區間是必要的作法。

收益率走勢同時受到美國大型股市場方向、選擇權隱含波動率及利率環境的影響。即使在指數上漲時，因選擇權成本與結構性條件，表現可能不會與單純追蹤指數的商品完全一致；於下跌市場中，虧損風險仍然存在。

資金流向對防禦性股票曝險的需求與選擇權市場環境較為敏感。當指數波動擴大或對下跌風險管理的需求升溫時，市場關注度可能隨之變化；基於商品特性，有必要確認其交易流動性與買賣價差。

試圖緩衝部分下跌的結構是主要優勢，但依選擇權成本與買進時點，與指數的績效差距可能擴大。

比較表中，BUFR ETF 運用多重到期結構提供緩衝型曝險；BUFD ETF 訴求更深的下跌緩衝結構；SFLR ETF 提供下跌底部管理方式；BUFQ ETF 提供以那斯達克為主的緩衝曝險；FJAN ETF 提供在不同月份重新設定的美國股票緩衝策略。AUGZ ETF 可依其八月結果區間與美國大型股股價指數連動特性與上述商品進行比較；而同類型基金資訊則須依策略與重新設定時點加以解讀。

檢視 AUGZ ETF 時，不應像一般指數 ETF 僅看指數方向，而應同步檢視目前結果區間與選擇權條件。買進時點與持有期間會影響預期的緩衝效果，因此事前須查�商品說明書與交易條件。

本商品的緩衝效果，以在對應結果區間買進並持有至到期為前提。中途買進或中途賣出時，預期效果可能不同，且在大幅下跌時仍可能產生虧損。選擇權流動性、波動率及利率變化亦會影響基準價與市場價。

AUGZ ETF 是一款結合美國大型股股價指數上漲參與與部分下跌緩衝的選擇權型商品。其結構較單純指數 ETF 複雜，因此適合在確認自身投資期間與結果區間相符，並了解緩衝範圍之外的虧損可能性後，再行評估投入。