실적분석 2026년 8월 13일

Yesway($YSWY) 2026年第二季財報解析——營收優於預期、全年財測上修

財報成績單

營收： 9.21億美元（年增 +35.8%，預期 8.44億美元）✅ Beat

EPS（每股盈餘）： GAAP 攤薄 0.21美元（上市後期間 4/23～6/30）· 調整後預期 0.47美元 — 基礎與期間不同，無法直接比較

財測： 上修 — 2026年全年調整後EBITDA 2.35億～2.45億美元（原為 2.10億～2.20億美元）

股價反應： 盤後 +1.51% （$22.21） — 依台灣時間 08-13 19:30

亮點

調整後EBITDA大幅成長： 2026年第二季 7,090萬美元，年增 +35.0%

燃油價差表現強勁： 每加侖 52.6美分（去年同期 41.3美分）

全年財測上修： 調整後EBITDA展望上修至 2.35億～2.45億美元

便利商店本業的燃油與店內商品同步改善，門市單位獲利能力顯著提升。同店利潤改善疊加新門市擴張，管理層將此視為平台競爭力的證明。

待觀察之處

下半年利潤正常化： 公司預期下半年燃油價差將降至每加侖 40美分出頭

店內成長溫和： 同店店內商品營收僅年增 1.2%

普通股股東應佔淨利縮減： 2026年第二季總淨利 2,970萬美元中，歸屬Yesway普通股股東的部分為 1,629萬美元

本次財報係在燃油價差處於歷史高檔區間所繳出，下半年獲利動能可能放緩。此外，上市後資本結構使非控制權益比重提高，閱讀財報時須區分總淨利與股東應佔淨利。

公司說法

執行長 Thomas Trkla 表示，第二季為公司史上重要里程碑，強調燃油與店內業務的整體執行力。他指出，強勁的現金創造能力為內部成長與併購增添更多空間，全年調整後EBITDA目標上修亦基於相同邏輯。

市場反應與後續觀察重點

財報亮眼與全年獲利展望上修反映在盤後交易中，股價僅小幅上漲。公司自行預期下半年燃油價差將正常化，是抑制股價進一步大漲的背景因素。

關注下半年實際燃油價差是否回落至每加侖 40美分出頭。

留意愛荷華州與堪薩斯州 29家門市的出售案能否如期於年底前完成。

追蹤同店店內商品營收成長是否能落入全年財測區間（1.25%～3.25%）。