실적분석 2026년 8월 27일

SentinelOne($S) 2027會計年度第二季業績分析 — 營收、調整後EPS皆優於預期、全年展望上調，盤後走跌

業績成績單

營收： 2.92億美元 (年增 +21%，預期 2.90億美元) ✅ 擊敗預期

EPS(每股盈餘)： 調整後基準 0.08美元 (預期 0.07美元) ✅ 擊敗預期

財測指引： 上調 — 2027會計年度營收 12.02~12.07億美元，調整後EPS 0.30~0.32美元(第三季營收 3.09~3.11億美元)

股價反應： 盤後 -3.65% ($21.88) — 台北時間 08-28 06:10 基準

表現亮點

營收優於預期： 2.92億美元略高於預期 2.90億美元，年增 +21%

調整後獲利改善： 調整後營業利益率 10%(去年同期 2%)，調整後EPS 0.08美元

全年展望上調： 調升營收與調整後營業利益財測指引

網路安全軟體本業成長與調整後基準獲利能力改善在同一季同時展現。年化經常性營收10萬美元以上客戶也增加至1,715家，平台滲透持續推進。

美中不足之處

毛利率下滑： 調整後毛利率 77%(去年同期 79%)，一般會計準則亦降至 72%

一般會計準則虧損： 稀釋EPS -0.27美元，普通股股東應佔淨損9,340萬美元

單季現金流： 自由現金流 -1,324萬美元，較去年同期虧損擴大

以一般會計準則來看仍處於虧損，且本季2,443萬美元的結構調整費用壓抑了損益表現。毛利壓力與單季現金流出，在數字優於預期的對照下，成為澆熄市場熱度的背景因素。

公司怎麼說

執行長強調，基於人工智慧的執行期防護是Singularity平台架構的核心，公司處於引領AI網路安全市場的有利位置。財務長則表示，營收與獲利財測指引指標皆超越預期並創下歷史性獲利水準，未來將同時推進有紀律的擴張與投資人工智慧的成長機會。

市場反應與後續觀察重點

由於公布當日收盤價已較前一日大幅走高，僅小幅優於預期加上全年展望上調，難以阻止獲利了結賣壓，而毛利率與單季現金流的弱點則成為賣出的理由。

第三季營收能否落在公司提出的 3.09~3.11億美元區間內

調整後毛利率是否進一步跌破 77%，抑或回穩

自由現金流能否再度轉為正值