실적분석 2026년 8월 10일

RadNet($RDNT) 2026年第2季業績分析 — 營收與調整後EBITDA創單季新高，並進一步上調全年指引

業績成績單

營收： 6.227億美元（年增 +25.0%，單季史上最高） — 與市場預期之比較因共識樣本數偏少暫無法確認

EPS(每股盈餘)： 歸屬普通股股東之攤薄盈餘 0.10美元・調整後 0.29美元（上年同期 0.19美元・0.34美元） — 與市場預期之比較暫無法確認

指引： 上修 — 影像中心全年營收 23.70～24.20億美元，調整後EBITDA 3.45～3.58億美元，自由現金流 1.15～1.25億美元（相較第1季修訂再上調）。數位健康業務指引維持不變

股價反應： 盤後 +4.30% ($75.5) — 韓國時間 08-10 20:47 基準

正面亮點

單季營收新高： 整體營收 6.227億美元，較上年同期成長 25.0%

進階影像強勁成長： 進階影像檢查量 +21.2%，同店基礎 +9.6%

指引再度上修： 影像中心全年營收、調整後EBITDA與自由現金流區間再次上調

成長動能來自檢查量、併購貢獻、進階影像比重提升，以及數位健康營收與授權業務。數位健康營收（含部門間）達3,240萬美元(+56.5%)，創單季新高；年度經常性營收為1.055億美元，較一年前接近翻倍。調整後EBITDA亦達9,970萬美元(+22.7%)，改寫單季紀錄。

待改善之處

每股盈餘放緩： 歸屬普通股股東之攤薄每股盈餘 0.10美元，低於上年 0.19美元

調整後盈餘亦下滑： 調整後淨利 2,320萬美元・調整後每股盈餘 0.29美元，較上年同期(2,570萬・0.34美元)縮水

數位健康獲利承壓： 因成長人才投資，部門調整後EBITDA為250萬美元（上年 340萬美元）

營收表現亮眼，但併購相關交易成本、無形資產攤提、DeepHealth研發費用、債務再調整損失等一次性與投資性支出壓縮了一般會計準則下的獲利。上半年累計歸屬普通股股東淨損為2,590萬美元（每股 -0.33美元），顯示在成長投資階段下獲利能見度仍落後。數位健康業務規模雖具，但因基礎建設投入，短期毛利率仍偏薄。

公司怎麼說

執行長評價影像中心與數位健康皆展現強勁成長並交出單季最佳成績，並說明檢查量、併購、進階影像組合與DeepHealth解決方案銷售為主要動能。基於第2季表現，再次上調影像中心全年指引，並指出DeepHealth乳房超音波AI已取得美國食品藥物管理局核准，預計年底前導入自家中心，將為下半年營收與成本節降帶來貢獻。

市場反應與後續觀察重點

單季營收與調整後EBITDA新高、影像中心指引再上修同步出現，市場優先反映成長題材與全年展望上修。

進階影像比重提升與同店檢查量成長能否延續至第3季。

數位健康年度經常性營收成長與新合約能否轉化為部門獲利回升。

追蹤上調後的影像中心全年營收、調整後EBITDA與自由現金流區間達成進度。