실적분석 2026년 8월 4일

8x8($EGHT) 2026年第2季財報分析 — 營收與調整後EPS雙雙超越預期，但因利潤率承壓而於盤後走弱

財報成績單

營收： 1.902億美元（年增 +5%，市場預期 1.82億美元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 調整後攤薄基礎 $0.09（市場預期 $0.08）✅ 優於預期

財測指引： 新公布 — 下季營收 1.85億～1.90億美元，調整後攤薄每股盈餘 $0.07～$0.08

股價反應： 盤後 -2.01%（$2.19） — 截至韓國時間 08-05 06:17

正面看點

營收超越預期： 總營收 1.902億美元，超越市場預期（1.82億美元），年增 5%

調整後獲利與現金流改善： 調整後淨利 1,360萬美元，營運現金流擴大至 1,700萬美元

服務營收創新高： 服務營收 1.853億美元，連續5季繳出年增表現

8x8是一家整合聯絡中心、整合通訊與通訊平台的企業級客戶體驗平台廠商。本季總營收為 1.902億美元，超越去年同期的 1.814億美元，也高於公布前市場分析師預期（1.82億美元）。服務營收達 1.853億美元，年增 5%，刷新單季歷史新高。

獲利方面，一般會計準則營業利益為 440萬美元，較去年同期的 60萬美元大幅成長；調整後營業利益為 1,890萬美元（利潤率約 9.9%）。調整後淨利為 1,360萬美元，調整後攤薄每股盈餘為 $0.09，超越市場預期（$0.08）。營運活動現金流為 1,700萬美元，亦較去年同期的 1,190萬美元增加，本業現金創造能力再上一層樓。

令人失望之處

毛利率下滑： 一般會計準則毛利率 61%（去年 66%），調整後基礎亦降至 62%（去年 68%）

下季展望平穩： 營收 1.85億～1.90億美元、調整後攤薄每股盈餘 $0.07～$0.08，相較本次財報略為放緩

一般會計準則持續虧損： 淨損 120萬美元（每股 -$0.01），債務本金約 3.09億美元構成負擔

最顯著的弱點在於毛利率壓力。由於用量型通訊與人工智慧解決方案占比提升，毛利結構已不同於過去以訂閱制軟體為主的時期，公司本身也承認這一點。市場解讀認為，即便營收成長，獲利體感仍可能不如預期。

財測指引同樣存在被解讀為較市場預期保守的空間。下季（2026年9月結束）總營收展望上緣為 1.90億美元，與本次財報的 1.902億美元幾乎持平；調整後攤薄每股盈餘區間（$0.07～$0.08）則低於本次公布的 $0.09。此外，按一般會計準則仍處於淨損（120萬美元），且截至6月底債務本金約 3.094億美元、現金性資產約 9,230萬美元，財務�桿並不輕。

公司怎麼說

管理層將本季定位為會計年度2027年的強勢起點，評估營收、調整後營業利潤率與營運現金流均超越內部財測。執行長 Samuel Wilson 強調，客戶希望在提升客戶體驗與員工生產力的同時，不增加複雜度；公司策略核心是將通訊、客戶互動與人工智慧整合於單一平台。

財務長 Kevin Krause 說明，隨著用量型通訊與人工智慧採用率提高，營收組成會隨之改變，毛利率結構可能不同於訂閱制軟體。同時他也指出，該業務在拓展市場與擴大規模後，將能對營業利益與現金流有所貢獻，並強調將聚焦於營業利益金額的擴大、現金創造，以及紀律性的資本配置。由於新公布了下一季與全年展望，市場普遍將其解讀為「成長持續，但利潤與季度連續性成長溫和」的訊號。