실적분석 2026년 8월 25일

Box($BOX) 2027會計年度第2季業績分析——營收小幅優於預期、調整後每股盈餘符合預期

業績成績單

營收： 3.211億美元 (較去年同期 +9%，預期 3.19億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： 調整後稀釋每股盈餘 0.40美元 (預期 0.40美元) ➖ 符合預期(In-line)

展望： 新增提供——第3季營收約3.29億美元、調整後每股盈餘約0.39美元；全年營收約12.9億美元、調整後每股盈餘約1.54美元

股價反應： 盤後 +0.30% ($33.1) — 依韓國時間 08-26 06:01 為準

正面表現

營收小幅優於預期： 達3.211億美元，高於市場預期的3.19億美元

淨留存率改善： 升至106%，反映既有客戶擴張動能持續增強

計費與履約義務成長： 計費金額 +17%，剩餘履約義務 17億美元 (+15%)，潛在需求持續累積

雲端內容管理核心業務動能穩固，高階產品採用率連續五個季度帶動固定匯率營收加速。營運現金流量與調整後自由現金流量亦較去年同期大幅成長。

不足之處

匯率逆風： 調整後與一般會計每股盈餘皆因匯率而減少約0.04美元

第3季利潤率指引： 調整後營業利潤率展望約28%，低於本季的29.4%

全年匯率壓力擴大： 全年每股盈餘匯率逆風較先前預期增加0.01美元

海外營收占比約35%，其中日圓比重較高，可能使報表成長率低於實際表現。業績大致符合預期，盤後反應也相對平靜。

公司怎麼說

管理層強調，企業高階產品的擴大採用以及人工智慧的整合正加速成長，並說明營收、計費金額及營業利潤率皆優於公司自身預期。

市場反應與後續觀察重點

由於業績與預期差距不大，盤後股價波動有限。可解讀為市場已提前反映相關預期，加上匯率逆風所致。

觀察下一季淨留存率能否維持在106%區間。

留意日圓匯率對報表成長率的壓抑程度。

追蹤第3季計費金額與剩餘履約義務的成長動能能否延續。