실적분석 2026년 8월 10일

Alamar Biosciences($ALMR) 2026 年第 2 季財報分析 — 營收超越預期、提出全年新指引

業績成績單

營收： 2,940 萬美元 (年增 +82%，預期 2,594 萬美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： 一般公認會計原則(GAAP)每股淨損 0.22 美元 (預期為調整後 -$0.32 — 基準不同，無法直接比較)

指引： 新提出 — 2026 全年營收 1.16 億至 1.20 億美元(以中位數計，年增 +59%)

股價反應： 盤後 +0.00% ($27.99) — 台北時間 08-11 05:15 為準

正面看點

營收超越預期： 第 2 季營收 2,940 萬美元，年增 82%，優於預期

耗材高速成長： 耗材營收 1,550 萬美元，年增 147%

毛利率改善： 毛利率 60%，自去年同期 53% 上升

新設備裝機與多重分析面板需求相互帶動，使營收結構傾向高毛利的耗材端。血液 tau 指標與免疫面板等新產品上線，以及大型樣本資料合作擴大，皆為成長動能加分。

令人失望之處

淨損擴大： 第 2 季淨損 1,320 萬美元，自去年同期的 700 萬美元擴大

營業費用激增： 營業費用 3,120 萬美元，年增 89%

持續虧損： 營業損失 1,350 萬美元，尚未轉虧為盈

人員、研發與基礎建設投入，以及上市公司相關成本，是費用增加的主要背景。處於成長投資階段，市場更看重營收與平台採用速度，短期損益改善反倒其次。

公司怎麼說

執行長以耗材高成長與新面板、疾病領域擴張為依據，表示未來幾季有望延續成長動能。市場後續將關注新提出的全年營收展望，能否由下半年的實際採用情況與耗材需求所支撐。

市場反應與後續觀察重點

雖然營收優於預期且提出全年展望，但成長期待已大致反映於股價，加上虧損擴大同步顯現，市場反應偏向觀望。

須確認下半年耗材營收成長率能否維持高水準。

全年營收指引中位數能否達標，以及新設備裝機走勢，宜同步觀察。

即使營業費用持續增加，仍須檢視毛利率改善趨勢是否延續。