실적분석 2026년 8월 3일

阿拉莫集團($ALG) 2026年第2季業績分析——調整後每股盈餘與營收雙雙優於預期,盤後持平

業績成績單

營收: 4.507億美元 (年增7.6%,預期4.42億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘): 調整後攤薄$2.82 (預期$2.80,去年同期調整後$2.63) ✅ 優於預期

展望: 未提供——新聞稿中未列出下季及全年的營收與每股盈餘具體預測(將於8月4日法說會討論展望)

股價反應: 盤後+0.00% ($163.93) — 截至韓國時間08-04 05:20

正面亮點

營收優於預期: 2026年第2季淨營收4.507億美元,高於預期(4.42億美元),年增7.6%

工業設備部門成長: 該部門營收2.716億美元(+12.8%),受惠於有機需求與Peterson收購案貢獻

調整後獲利改善: 調整後攤薄每股盈餘$2.82(+7.2%),調整後息稅折舊攤銷前營業利益6,390萬美元(+8.7%)

製造工業及植被養護設備的阿拉莫集團於本季再次確認了其外擴成長。淨營收4.507億美元超越去年同期的4.191億美元,也高於市場原先預期的4.42億美元。成長核心來自工業設備部門,營收達2.716億美元,年增12.8%,公司說明主因為有機需求與年初收購的Peterson貢獻所致。該部門調整後息稅折舊攤銷前營業利益為4,530萬美元,占營收的16.7%。

以調整後基準來看,獲利也有所進展。調整後淨利3,420萬美元、調整後攤薄每股盈餘$2.82,較去年同期調整後$2.63成長7.2%,也小幅高於分析師調整後預期的$2.80。調整後息稅折舊攤銷前營業利益為6,390萬美元(占營收14.2%),較去年同期的5,880萬美元(14.0%)有所改善。植被管理部門營收為1.791億美元,年增0.4%,幾近持平,調整後息稅折舊攤銷前營業利益占比10.4%,與去年相同。

不足之處

一般會計獲利放緩: 營業利益4,577萬美元、淨利3,090萬美元,較去年同期小幅下滑

工業設備訂單存量縮減: 6月底存量3.653億美元,較去年同期的5.096億美元大幅減少

費用與現金流壓力: 重組費用約400萬美元、利息費用增加、上半年營業現金流2,270萬美元,較去年下滑

以一般會計準則來看,情況較不樂觀。營業利益為4,577萬美元,較去年同期的4,708萬美元下滑;總淨利為3,090萬美元,也未達去年同期的3,110萬美元。攤薄每股盈餘為$2.55,與去年同期的$2.57幾近相同。調整後獲利與一般會計獲利之間的差異,主要來自重組費用(稅前約400萬美元)及收購整合相關的一次性項目。利息費用也從去年同期的368萬美元增加至479萬美元。

訂單存量(展望未來業務量)同樣值得關注。工業設備部門截至2026年6月底的訂單存量為3.653億美元,較去年同期的5.096億美元大幅縮減。儘管營收表現良好,但這可能被解讀為未來訂單可能減少的警訊。上半年營業活動現金流為2,270萬美元,低於去年同期的3,690萬美元;由於Peterson收購等投資活動現金流出增加,淨負債(總負債扣除現金)較去年同期亦上升。

公司怎麼說

董事長兼執行長Robert Huro評估,第2季業績展現整體業務的執行力,工業設備部門強勁的營收成長、調整後獲利的改善,以及穩健的調整後息稅折舊攤銷前營業利益尤為亮眼。同時他也坦承終端市場狀況好壞參半,並表示將持續專注於營運改善與策略優先項目的紀律執行。工業設備方面,他強調了Peterson收購案的顯著貢獻;植被管理方面,即使部分終端市場承壓,營收仍維持與去年同期相近的水準。

新聞稿中並未提供下季或全年的營收、每股盈餘具體數字展望。管理層強調流動性充裕,在近期更新的信用額度下仍有借款空間,並重申將在有機成長投資、策略性收購及股東回饋之間維持平衡的資本配置原則。展望的細節討論將留待8月4日(美國東部時間)法說會進行。