실적분석 2026년 8월 11일

RideNow Group($RDNW) 2026财年第二季度业绩分析——虽扭亏为盈，营收仍不及预期，盘后股价持平

业绩成绩单

营收： 2.97亿美元（同比 -1.0%，预期 3.20亿美元）❌ Miss

EPS（每股收益）： 摊薄基准 0.16美元（上年同期 -0.85美元，市场一致预期数据较少）

业绩指引： 未提供——下一季度及全年业绩展望均未给出

股价反应： 盘后 +0.00%（$6.51）——以韩国时间 08-12 05:10 为准

亮点

扭亏为盈： 净利润 650万美元，摊薄每股收益 0.16美元（上年同期 -0.85美元）

同店增长： 动力运动（Power sports）同店销售额 +3.0%，销售台数 +1.7%

盈利改善： 毛利 8,480万美元（+1.1%），调整后EBITDA 2,050万美元（+19.2%）

由于去年第二季度计提的特许经营权减值损失（3,400万美元）今年不再出现，净利润对比基数显得尤为突出。新车零售毛利增长12.7%，且销售管理费用占比下降，主营业务盈利结构有所改善。

不足之处

营收不及预期： 2.97亿美元，低于预期 3.20亿美元，也低于上年同期

二手车与售后业务疲软： 二手车零售台数 -6.8%，零部件及服务营收 -4.4%

现金与库存压力： 上半年经营性现金流 -2,770万美元，库存增至 3.08亿美元

门店整合以及运输服务的终止拖累总营收，批发台数也大幅下滑。虽然调整后自由现金流有所改善，但库存积压仍是经营性现金流净流出的主要原因。

公司怎么说

管理层评价称，"回归主业"战略的执行已步入正轨，并将聚焦可持续的盈利增长与股东价值。公司未给出下一季度及全年业绩指引，市场只能通过同店销售增长与现金流数据来加以验证，而非依赖公司表态。

市场反应及后续关注点

盈利转正、同店销售增长与营收不及预期、缺乏指引相互交织，市场反应更接近观望，方向尚不明朗。

需关注下一季度同店销售额与销售台数增长能否延续。

需观察库存去化速度以及经营性现金流能否转正。

二手车零售台数与零部件及服务营收的恢复情况，将成为盈利稳定性的直接指标。