É um ETF ativo no qual os gestores selecionam diretamente, entre ações de valor de grande e médio porte dos EUA, aquelas que ficaram descontadas em meio à deterioração do sentimento do mercado. Utiliza o Russell 1000 Value como índice de referência e se concentra em um conjunto relativamente restrito de ativos.

É indicado para investidores de longo prazo que buscam exposição a ações de valor e querem ir além do simples rastreamento de índice, aproveitando a capacidade de seleção de ativos da equipe de gestão.

Trata-se de um ETF gerido pela Vanguard com abordagem ativa (gestão ativa).

Embora utilize o Russell 1000 Value como referência, o fundo não o replica mecanicamente. Em vez disso, os gestores da Wellington selecionam oportunisticamente, de forma bottom-up, ações de grande e médio porte cujas valuations foram pressionadas por mudanças no sentimento do mercado. Trata-se de uma abordagem bottom-up concentrada em um conjunto de ativos mais restrito do que o do índice.

• Seleção bottom-up de ações de valor a critério dos gestores
• Combinação da estrutura de baixas taxas da Vanguard com a gestão ativa

O patrimônio líquido (AUM) é de $113.0M, e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.30% ao ano.

Em comparação com ETFs passivos de valor, existe uma dispersão de desempenho decorrente da seleção dos gestores; já a taxa é considerada baixa para um produto ativo.

O estilo de valor historicamente alterna períodos de força relativa em relação às ações de crescimento conforme o cenário de juros e atividade econômica. Dada a natureza ativa e a seleção feita pelos gestores, o retorno pode se distanciar do índice de referência, de modo que vale acompanhar a tendência junto com os fluxos do estilo.

O contexto é de expansão da demanda por ETFs ativos e de renovado interesse pela reprecificação das ações de valor, o que tem atraído recursos. No entanto, como o produto está em fase inicial de lançamento, o tamanho dos ativos e a liquidez de negociação ainda são limitados em comparação com ETFs de valor já consolidados.

A capacidade de seleção de ações de valor pela equipe de gestão e a estrutura de baixas taxas são pontos fortes; por outro lado, a característica ativa do produto faz com que o desempenho possa se distanciar do índice de referência, o que merece atenção.

Produtos como VTV, IVE e SPYV, mostrados na tabela, são alternativas passivas de baixa taxa que rastreiam o Russell 1000 Value ou o valor do S&P 500, oferecendo exposição ampla a ações de valor sem seleção ativa por gestores. Outros produtos que podem ser analisados em conjunto para ajustar a intensidade do estilo incluem VONV, o ETF passivo de valor da própria Vanguard, VLUE, de abordagem por fatores, e RPV, focado em valor puro.

Confira os pontos a serem verificados antes de investir em VUSV. Por se tratar de um ETF ativo de valor, vale confirmar previamente a dispersão de desempenho decorrente da seleção dos gestores, os custos, e o tamanho e a liquidez na fase inicial de lançamento.

Os principais pontos de atenção são a dispersão de desempenho resultante da seleção pelos gestores e as limitações de tamanho e liquidez na fase inicial. Devido às características do estilo de valor, o fundo tende a apresentar desempenho relativo mais fraco em fases de forte valorização das ações de crescimento.

É uma escolha que merece ser avaliada por investidores que querem aproveitar a capacidade de seleção de ações de valor da equipe de gestão pagando uma taxa baixa. Quem deseja uma exposição passiva ampla deve considerar VONV e VTV, enquanto quem prefere a seleção ativa dos gestores deve considerar VUSV.