É um ETF de gestão ativa que seleciona e mantém de forma agressiva empresas inovadoras do setor de tecnologia industrial. Em vez de replicar um índice específico, a carteira é montada com base no julgamento da equipe de gestão, proporcionando exposição a temas de inovação industrial, como semicondutores, automação e aeroespacial.

O fundo aposta de forma agressiva em temas de tecnologia industrial de alto crescimento e é adequado para investidores com perfil ofensivo, dispostos a tolerar alta volatilidade.

É um ETF de gestão ativa (administração ativa) operado pela Spear Advisors.

A equipe de gestão identifica e pondera diretamente empresas com benefícios esperados a partir de mudanças estruturais na tecnologia industrial, ajustando as posições sempre que o cenário competitivo, as mudanças tecnológicas ou as variações de valuation assim o exigirem. Por se tratar de uma estrutura não diversificada, concentrada em um número reduzido de ativos-chave, o sucesso na escolha dos papéis se reflete de forma significativa no desempenho.

• Concentração em temas de inovação em tecnologia industrial
• Seleção ativa de ativos a critério da equipe de gestão

Os ativos sob gestão (AUM) são de $193.5M, e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.75% ao ano.

Por se diferenciar dos ETFs amplamente diversificados, concentrando-se em poucos ativos, o impacto da oscilação de cada papel se torna expressivo.

O fundo tende a apresentar volatilidade elevada, acompanhando o fluxo das ações de crescimento de tecnologia industrial: costuma se fortalecer quando a propensão ao risco é alta e tende a registrar correções relativamente profundas quando surgem preocupações com juros e resultados. É importante estar atento à volatilidade mais do que à direção do mercado.

ETFs de temas inovadores costumam apresentar grande variação nos fluxos de entrada e saída de recursos conforme o apetite ao risco do mercado. Em fases de forte preferência por ações de crescimento, observa-se entrada de recursos; em momentos de aversão ao risco, saídas rápidas são comuns.

A exposição ativa à inovação em tecnologia industrial é um ponto forte, mas a alta concentração, a volatilidade elevada e a taxa de administração relativamente alta representam um ônus.

Na mesma categoria de ETFs ativos, o ARKK mostrado na tabela é o principal comparável, com perfil de investimento mais diversificado em empresas inovadoras de forma ampla. Também vale comparar com ETFs ativos de maior diversificação e taxas mais baixas, que fazem rotação ampla entre fatores e temas, como DYNF e THRO. Para quem quer restringir ainda mais o foco aos temas industrial e aeroespacial, podem ser considerados ETFs do setor aeroespacial e de defesa, como ITA, ETFs de automação e robótica, como BOTZ, e ETFs concentrados em semicondutores, como SMH.

Estes são os pontos a serem conferidos antes de investir no SPRX. Assim como o alto potencial de crescimento, é preciso avaliar previamente a concentração de ativos, a volatilidade e os custos da gestão ativa; de modo geral, recomenda-se tratá-lo como um ativo satélite, e não como peça central do portfólio.

Devido à concentração em poucos ativos e às características de um tema de crescimento, as perdas podem ser expressivas em fases de correção do mercado. Como o desempenho depende das escolhas da equipe de gestão, o perfil de risco difere do apresentado por ETFs passivos.

Trata-se de um ativo satélite adequado para investidores com perfil agressivo que desejem apostar de forma ativa em temas de inovação em tecnologia industrial. Para quem considera a volatilidade e a concentração excessivas ou prioriza custos, ETFs centrais de ampla diversificação podem ser mais indicados.