Ele replica um índice que seleciona e pondera, dentro do universo Nasdaq 100, as ações com momentum mais forte com base na força relativa de Dorsey Wright. Trata-se de uma estratégia de fatores baseada em regras, que concentra peso nos papéis que apresentam fluxo de alta força relativa em relação ao mercado.

O objetivo é focar nos papéis de momentum mais forte dentro do Nasdaq 100, sendo indicado para investidores que toleram a volatilidade típica das estratégias de fatores.

É um ETF operado de forma passiva (replicação de índice) pela ProShares.

São atribuídos escores de força relativa aos componentes do Nasdaq 100 para selecionar os papéis de momentum mais forte e ajustar seus pesos. Por se tratar de um método baseado em regras, que atualiza a composição conforme o fluxo do mercado, a estrutura de papéis e pesos difere da ponderação por valor de mercado.

• Estrutura de seleção que combina o fator momentum ao Nasdaq 100
• Trocas periódicas de papéis com base na força relativa

Os ativos sob gestão (AUM) somam $46.2M e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.58% ao ano.

Como os papéis e os pesos diferem em relação aos ETFs tradicionais de Nasdaq 100 ponderados por valor de mercado, o desempenho pode variar entre períodos de alta e de queda do mercado.

Pelas características do fator momentum, em mercados de alta o produto pode superar o desempenho geral, mas em momentos de reversão de tendência a volatilidade de se ficar para trás se torna evidente. O resultado costuma apresentar desvios relevantes conforme a fase do mercado.

Entre os produtos baseados no Nasdaq 100, trata-se de um ETF de fatores de porte não tão grande, e os fluxos de entrada e saída de recursos tendem a reagir de forma sensível ao apetite do investidor por ações de tecnologia e à demanda por estratégias de momentum.

A concentração em papéis fortes por meio do fator momentum é um ponto forte, mas a volatilidade em períodos de reversão de tendência e o porte relativamente pequeno são pontos de atenção.

Se você quer se expor ao mesmo Nasdaq 100, mas sem fator e ponderando por valor de mercado, produtos como QQQ e o QQQM, de menor taxa de administração, são comparações diretas. Para abordar o fator momentum de outra forma, vale considerar também o PDP, que aplica a força relativa de Dorsey Wright ao mercado amplo dos EUA. Dentro da mesma categoria de momentum, há também opções baseadas em large caps, como MTUM e SPMO, e em small e mid caps, como XMMO e JMOM, que se diferenciam em universo e nível de taxa de administração. O ideal é comparar as opções com base em exposição a fatores, taxa de administração e amplitude do universo.

Confira estes pontos antes de investir no QQQA. Por ter estrutura de gestão diferente de ETFs tradicionais de replicação de índice, vale entender antes as características da estratégia, os custos e a natureza dos papéis que compõem o produto.

A estratégia de momentum tende a ser vantajosa quando a tendência se mantém, mas pode ficar para trás quando a direção do mercado muda de forma brusca. Por ser baseado no Nasdaq 100, a volatilidade pode se intensificar em períodos de ajuste nas ações de tecnologia.

É uma opção de fator indicada para o investidor que quer se concentrar nos papéis de momentum mais forte dentro do Nasdaq 100. Quem busca apenas replicação de índice pode recorrer a produtos como QQQ e QQQM; quem deseja exposição a fatores encontra nesse produto uma alternativa.