É um ETF ativo de covered call que busca renda mensal ao se expor a ações de países desenvolvidos fora dos EUA no universo MSCI EAFE, vendendo opções de compra sobre o índice subjacente. A exposição acionária é obtida por meio de ETFs relacionados, e o prêmio das opções é utilizado como fonte de distribuição.

É indicado para investidores com foco em renda que desejam diversificação em ações de países desenvolvidos fora dos EUA aliada a um fluxo de caixa mensal consistente baseado em prêmios de opções.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (administração ativa) operado pela Neos.

Após obter exposição a ações de países desenvolvidos no universo MSCI EAFE, adota-se a estratégia de covered call, vendendo opções de compra sobre o índice subjacente para receber prêmios e gerar a fonte das distribuições mensais. A venda de opções abre mão de parte do potencial de alta em troca de renda e de uma suavização da volatilidade.

• Renda via covered call sobre ações de países desenvolvidos fora dos EUA
• Gestão voltada para distribuições mensais

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $215.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.68% ao ano.

Com uma estrutura de renda que combina exposição acionária e prêmios de opções, o perfil de distribuição difere do observado em ETFs puramente indexados da mesma região.

O desempenho é ditado pela direção das ações de países desenvolvidos e pela volatilidade do mercado de opções; devido à característica do covered call, em mercados de forte alta a valorização tende a ser limitada em relação ao índice de referência. Como o fundo é voltado para renda, as distribuições representam um eixo central do desempenho.

A demanda por ETFs de distribuição mensal baseados em opções influencia os fluxos de capital, e as entradas e saídas variam conforme o interesse dos investidores que buscam simultaneamente diversificação fora dos EUA e fluxo de caixa. O nível de volatilidade do mercado impacta diretamente o tamanho dos prêmios de opções.

Os pontos fortes são a renda mensal e a diversificação em países desenvolvidos fora dos EUA; as desvantagens são a limitação de alta inerente ao covered call e os custos da gestão ativa.

RODM, IDEQ e RODM·IDEQ·SEIE são comparáveis dentro da mesma categoria de ações de países desenvolvidos fora dos EUA; investem diretamente em ações, sem covered call, o que gera diferenças em nível de taxa de administração, estilo de gestão e perfil de dividendos. Por outro lado, quem busca exposição puramente indexada na mesma região com baixa taxa de administração tem como substitutos diretos os ETFs núcleo EFA e IEFA. Já o SPYI, também da NEOS, é um ETF de renda via covered call sobre ações de grandes empresas americanas, aplicando a mesma estratégia de renda com opções ao mercado dos EUA, e pode ser analisado em conjunto.

Pontos a serem verificados antes de investir no NIHI. Por se tratar de um ETF de renda via covered call, é importante confirmar previamente a estrutura e a sustentabilidade das distribuições mensais, a limitação de alta em mercados de alta, os custos da gestão ativa e a exposição cambial.

Devido à estrutura de covered call, a valorização fica limitada em mercados de alta, e as quedas das ações subjacentes de países desenvolvidos não são totalmente compensadas pelas distribuições. Os custos da gestão ativa e a variação cambial também afetam o retorno total.

É uma escolha adequada para investidores que buscam simultaneamente diversificação em países desenvolvidos fora dos EUA e renda mensal. Quem deseja exposição puramente indexada a uma taxa de administração baixa deve considerar EFA e IEFA; quem prioriza renda, o NIHI é candidato.