É um ETF passivo multifatorial que seleciona ações combinando fatores como valor, qualidade e momentum em mercados emergentes e distribui os pesos entre países e setores com base em risco, reduzindo concentrações e oferecendo exposição ampla a emergentes.

É indicado para investidores que desejam exposição a mercados emergentes com seleção multifatorial e diversificação de riscos por país e setor.

É um ETF administrado pela JPMorgan com gestão passiva (rastreamento de índice).

Seleciona ações em mercados emergentes combinando fatores como valor, qualidade e momentum e distribui os pesos entre países e setores com base em risco, reduzindo concentrações. Diferente da simples ponderação por valor de mercado, adota uma estratégia baseada em regras que aplica seleção por fatores e diversificação de risco em conjunto, buscando características específicas de risco-retorno.

• Seleção multifatorial e diversificação de risco por país e setor
• Ponderação que reduz a concentração por valor de mercado em emergentes

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $402.2M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.44% ao ano.

O principal ponto de comparação em relação a ETFs de mercados emergentes com ponderação simples por valor de mercado é o método de seleção multifatorial e a diversificação baseada em risco.

As ações de mercados emergentes reagem de forma sensível à appetite global por risco, à força do dólar e ao ciclo econômico de cada país, e a estratégia multifatorial com diversificação de risco pode reduzir a concentração em países ou ações específicas, podendo ser relativamente resiliente em períodos voláteis. Por ter composição baseada em regras, o desempenho pode divergir do índice ponderado por valor de mercado.

Produtos multifatoriais e de diversificação de risco apresentam fluxos de entrada e saída que variam conforme a appetite por risco do mercado, o cenário cambial e a rotação de estilos, e em momentos em que cresce o interesse por diversificação e gestão de riscos, recursos podem migrar para essa categoria. Também é necessário considerar que o desempenho difere conforme o cenário econômico e as variáveis cambiais de cada país.

Os pontos fortes são a seleção multifatorial e a diversificação de risco por país e setor, enquanto riscos de mercados emergentes, câmbio e tracking difference são fatores a considerar.

Para uma exposição mais simples a mercados emergentes, há substitutos diretos como VWO e EEM, e para investir em emergentes com taxa de administração menor, produtos como IEMG também são opções de comparação. Os três produtos FNDE, XSOE e EMGF apresentados na tabela diferem nos critérios de seleção, utilizando respectivamente abordagem fundamentalista, exclusão de empresas estatais e estratégia multifatorial. Este ETF se diferencia por combinar seleção multifatorial com diversificação de risco por país e setor.

Pontos a serem conferidos antes de investir em JPEM. Multifatorial e diversificação de risco são atrativos, mas riscos de mercados emergentes, câmbio e tracking difference precisam ser verificados previamente. Também é recomendável comparar com produtos simples de emergentes e com outros multifatoriais.

Os riscos políticos e de políticas de cada país, as variações cambiais e a tracking difference decorrente da seleção multifatorial e da diversificação de risco são as principais variáveis do desempenho de longo prazo, e estratégias baseadas em regras podem apresentar desempenho divergente da média do mercado em determinados períodos. Mesmo com estrutura diversificada, podem ocorrer perdas em cenários de fraqueza generalizada nos emergentes.

É um candidato indicado para investidores que desejam exposição a mercados emergentes com seleção multifatorial e diversificação de risco por país e setor em conjunto. Quem prioriza exposição simples a emergentes pode comparar com produtos como VWO e EEM, e quem busca multifatorial e diversificação de risco deve comparar também este produto antes de decidir.